1、2020年下半年国际油价或震荡走低

受疫情影响,国际油价一路走低,国际油价自3月份以来已经下跌了接近50%。本轮国际油价反弹主要是受沙特、阿联酋增产预期等因素影响。

近期,全球疫情明显改善,叠加对疫情的悲观预期,原油市场进入供需偏紧格局,油价受到支撑。本周一,美国WTI原油期货主力合约收盘价从每桶30美元附近,连续两个交易日收盘价格创出每桶30美元以下的新低。

从供给端来看,OPEC+实施原油减产以支撑国际油价,美国、巴西等国都面临不断增产的压力,受此影响,国际油价本周一路走低,主要原因是OPEC+逐步实施减产,而美国在原油产量继续大幅增长的压力下,短期油价并未有趋势性的趋势性行情,而目前全球疫情还处于爆发期,短期内需求并无太大的好转。

从需求端来看,随着欧美新冠肺炎疫情的持续恶化,欧洲市场对经济的担忧不断加深,特别是意大利对经济的下滑直接拖累原油需求,甚至对航空、铁路运输的担忧加剧,原油需求因此也出现较大的下降。

从供给端来看,近期全球原油生产商加速减产以应对高油价,致使国际油价一度在高位徘徊,但美国页岩油产量的进一步增长可能令油价维持高位,进而对油价形成压制。

截至今日凌晨收盘,WTI原油期货价格报33.59美元/桶,较上周五收盘价低开约2%;布伦特原油期货价格报43.58美元/桶,较上周五收盘价低开约2%。

对于本轮国际油价的持续走低,虽然地缘政治风险有所淡化,但是国际油价仍然处在连续下跌之中,原因主要是一方面是受石油输出国组织(OPEC)及其他产油国开始加速减产的影响,尤其是沙特的超额减产以及美国原油库存的不断下降,原油价格已经从低点反弹了50%以上。另一方面是美国不断扩大的对伊朗制裁力度,进一步扩大了中东地区的原油供应。

而在市场原油持续走高的同时,俄罗斯虽然在宣布减产以保证油价的稳定,但是减产的执行力度较为疲弱,这导致全球原油供应还是较为紧张的,尽管俄罗斯能源部长诺瓦克也称俄罗斯减产不会影响俄罗斯的产量,但是俄罗斯的减产执行力度低于预期。

俄罗斯能源部长诺瓦克也表示,近期的价格大幅上涨使得市场对美国页岩油生产商的减产会有所放缓,而且俄罗斯的减产计划也会从减产的执行度扩大到执行度。在这种情况下,油价将保持在一定的高位。

总体而言,国际油价短期内仍将延续弱势,但是油价的反弹力度会有所减弱,因未来全球原油供应不足的问题将会在短期内对油价产生一些缓解作用,特别是美国的页岩油生产商,将重新开启削减产量的进程。

成品油消费淡季压力渐显

在多重利好因素叠加共振之下,国内成品油零售价格出现了小幅的上涨行情,而国际油价的跌势也也不断的临近尾声。

数据显示,在本计价周期以来,截至7月6日,汽油、柴油、石脑油以及燃料油的涨幅均超过了1%,其中,92号汽油、LPG的涨幅均超过了9%,WTI的涨幅更是超过了+2.47%。

虽然美国7月1日当周API原油库存增加425万桶,但汽油库存却增加了175.4万桶,精炼油库存增加了184.4万桶,整体而言,汽油库存的大幅增加依然是库存增加的主要原因,在美国库存增加的同时,汽油库存却在增加,这是为什么呢?

石油市场上的油井钻探活动是原油的生产高峰,过去的8个月里,美国石油钻探活动的增速为109%,这是可统计的,此次美国能源情报署在7月份原油产量将达到3261万桶/日。