期货丝绸(氨纶丝期货)是中国安徽省内唯一一家从事碳排放交易、交易的商品期货交易,成交品种有棉纱、天然橡胶、纸浆、白银等。2018年9月22日,中国中期期货白糖高级分析师罗伟志、郑非凡等高毅资产CEO、博道投资董事长袁国富、新纪元期货总经理、国泰君安期货高级研究员江明德、平安期货高级分析师岳向亮等投资者也参与了本次中金所期货和期权交易。

中国中期期货白糖高级分析师王慧明、高毅资产总经理章文钜等董事总经理表示,本次原油期货推出以来,企业与国内投资者通过场外期权、现货互换、期货指数、商品指数等方式进行跨市场套期保值交易,进行风险管理。同时,上期所亦正在研发集装箱航运等大宗商品指数、工业品指数等风险管理工具,进一步加强与期货市场的合作。

据了解,上期所正在积极筹备天然气、航运指数等多种金融衍生品,此次原油期货推出的品种有:原油期权、20号胶期权、低硫燃料油期权、沥青期权、国际铜期货、纸浆期权、低硫燃料油期权、PTA期权、低硫燃料油期权等。其中,原油期货将于2018年8月16日在上海国际能源交易中心上市。

据介绍,商品期权是与期货对应的,以商品期权为标的的期权,可交易的范围很广。境外投资者可以投资一个指定的期权合约,既可以在市场内选择一个合约,也可以在该合约上选择另外一个合约,以便于买进或卖出相同标的物的期权。目前,我国期货市场尚无境内交易所可以实现期权的功能,境外投资者可以通过这些工具在更多场外市场中操作。

自2020年上半年以来,受疫情影响,全球市场波动加剧,对企业风险管理需求增加,我国商品期货市场价格波动加剧,避险情绪日趋浓厚。上期所同步推出了黄金期权、白银期权、原油期权、铁矿石期权、20号胶期权等五种期权,今年前三季度场内商品期权成交额为390.67亿元。目前,上期所共上市6个期货、6个期权产品,包括5个期权、6个指数、12个期权,流动性较好,是目前市场最为活跃的品种。

而相关交易所的推出也为相关企业提供了避险工具。某集团的企业管理人员表示,上期所推出的10个期权品种,均为波动率相对较大的期权。在近一年多的时间里,期货价格出现异常波动,企业要警惕这一风险。风险管理公司为应对可能发生的市场风险,在此基础上,结合自身的风险管理需求设计出相应的避险方案。以黄金期权为例,在目前期权市场标的为黄金的非主力合约,能够很好地规避风险。同时,与黄金衍生品相比,期货市场中的期权工具有着更加丰富的种类,可以为投资者提供更为丰富的选择。

除期货以外,上期所推出的黄金期权与标准期权同样,业务模式也是比较单一的。市场人士表示,上期所推出的标准期权对现货市场进行套保管理,将为企业提供更加灵活的对冲工具,便于企业根据不同的需求,选择不同的期权品种,实现避险的目标。在交易策略上,上期所针对产业客户,投资者、套保企业等进行期权、期货的套保操作。

嘉实基金表示,上期所的期权交易策略一直是我们非常关注的一项,目前主要采用了组合CTA策略、商品指数策略、商品指数期权、商品指数套利策略等四种。