中国期货期权市场现状如何?

在我国期货市场,期权市场基础设施尚不成熟,在各方对期权业务亟待整合的情况下,期权交易是非常庞大的市场,可以为相关企业提供风险管理工具,进行套期保值或风险管理。

新冠肺炎疫情引发的全球金融市场动荡,对产业企业的经营、风控、管理、销售、财务、风险管理等进行了诸多要求。期货市场涌现出更多的风险管理产品,但相比于股票、债券等其他的交易工具,具有更大的优势。商品期权、期货期权、期货期权三类期权工具有十几种,其中期货期权、期货期权可分别作为投资标的,包括期货做市商、期权做市商、互换交易、结算价交易、无风险套利交易、掉期交易、ETF期权等。

国内衍生品市场的发展还处在起步阶段,上市期货期权、场内场外期权也有望迅速发展。上证50ETF期权上市后,市场规模将达20-30亿元。中国期货业协会金融期货部副主任王凤海表示,随着市场的不断发展,衍生品市场的功能正在逐步发挥,在管理风险方面有着明显的优势。期权的交易量已经成为各类风险管理产品的重要组成部分,风险管理工具的主要功能已经得到了市场的广泛认可,中国衍生品市场作为金融市场的重要组成部分,将会向着更好的发展。

据王凤海介绍,上证50ETF期权与场外期权有相似之处,期权的交易是按照一定的计算方式进行的,因此不同之处在于交易标的的选择。目前国内商品期权的交易标的有两个,一个是沪深300ETF,一个是上证50ETF期权,两者基本上差别不大。期货期权的交易标的可以为股票指数、债券指数、商品期货指数、商品期货指数,在交割标的范围之外可以进行的股票指数,在到期日的交易和期权都可以。

期货期权合约的交易标的是期权合约,期货合约的买方(卖方)为了获得期权,买方,将期权买方对应的标的资产(买方)放到期权合约,同时获得在合约到期日的交易权(卖方)。期权合约的买方(卖方)则在合约到期日收盘时,以履约形式收取期权费,在到期日收盘时,履约的卖方将收到期权费。

目前,期权的市场交易范围主要包括标准化期权和非标准化期权。非标准化期权交易的标的资产包括:金融资产、外汇资产、债券资产、不动产和金融工具。非标准化期权交易的资产包括:股票、债券、基金、股票、期货、债券、货币等。期权的交易标的物主要是股票、债券、货币等,而非标准化期权交易的资产包括:外汇资产、债券、不动产和金融工具。

王凤海说,期权的杠杆特性,是期权交易的最大优势之一。由于期权交易以杠杆交易为主,因此期权交易中在价格波动剧烈的时期,投资者无法承担较大的投资风险。为了在资产价格的波动中取得收益,期权交易采用保证金交易,放大盈利的倍数。在波动剧烈的时候,投资者只需支付合约总值的5%即可,由于资金总量庞大,投资者可以用较大的资金进行交易。但是,由于风险大, 收益往往也大,所以期权交易中可以利用杠杆交易获得收益。投资者可以利用期权买方的杠杆优势进行反向交易,即从低风险的价格水平上获得收益。

张强解释,实际上,期权交易是一个整体,而期权交易却可以分为四类:一是实值期权;