什么是期货的升贴水?升贴水一般指期货价格低于现货价格的情况下,以低于现货价格买入期货、现货的升贴水结构,进而在期货市场上反映实物交割的价格情况。所谓现货升贴水是指期货价格低于现货价格的情况下,以高于现货价格卖出期货、现货的贴水结构,进而在期货市场上反映实物交割的价格情况。

为了补充期货市场服务实体经济的工具和知识,期货市场的升贴水是指当期货价格高于现货价格时,卖方客户买入期货,以高于现货价格卖出平仓期货、现货的贴水结构,进而在期货市场上反映实物交割的价格情况。

二、期货升贴水之间的关系

期货升贴水之间的关系是指期货价格高于现货价格,因而期货升贴水结构与现货价格的关系为正向关系,贴水结构与现货价格的差距为负相关。

1.期货升贴水是期货市场与现货市场的桥梁纽带,是反映现货市场价格的典型指标之一。期货升贴水的设计不仅体现在期货价格与现货价格的关系上,而且还体现在现货市场与期货市场间的价差关系上。

2.期货升贴水是指期货市场与现货市场的价格关系为正向关系。期货升贴水是期货市场与现货市场的价格关系为反向关系。期货升贴水通常与现货市场价格成反比关系。当期货价格高于现货价格时,由于期货市场与现货市场间的价差是保持不变的,因而升贴水结构与现货市场间的价差也保持不变,呈现逐月扩大的态势。反之,当期货价格低于现货价格时,则现货市场与期货市场间的价差缩小,反之亦然。

3.期货升贴水的产生是由于期货市场与现货市场间的价差是保持不变的,因而期货价格高于现货价格,期货价格低于现货价格。