期货大于现货升贴水主要因素

期货市场对现货的升贴水,多数时候指期货主力合约由升水形成的特殊情况。由于期货市场是以远期价格为基准的,期货价格的高低与现货市场之间存在着一定的价差。而根据期货市场的规则,其现货价格与期货价格的差价将会影响现货价格。

升贴水

期货价格远期的升贴水是期货价格与现货价格之间的价格差值。

期货升贴水反映的是期货市场远期合约中远期合约价格之间的价差,在远期合约中反映的是远期合约的价格水平。

期货价格远期升贴水的影响

期货市场远期升贴水具有较为明显的季节性特征,期货升贴水一般呈现为季节性和季节性。

期货远期升贴水分析

期货远期升贴水主要影响期货价格,其主要影响因素为:一是期货市场的现货价格和期货价格之间的价差。期货远期升贴水主要是期货市场上的远期合约价格,这部分价差反映出远期现货价格在期货市场所具有的特性。

二是期货远期升贴水的波动率变化规律。期货远期升贴水的波动率变化规律比较明显,例如,远期升贴水波动率变化规律对期货价格波动率的影响较大,而期货远期升贴水波动率变化规律对期货价格波动率的影响相对较小。

三是期货远期升贴水的变动规律对期货价格波动率的影响。期货远期升贴水存在着价差的情况,如果期货价格波动率的变动不充分反映当前期货市场的走势,投资者则会因行情变化对较大的期货市场造成巨大的波动。

四是期货远期升贴水的季节性特征。期货远期升贴水主要影响期货价格变动的季节性。期货远期升贴水波动率变化规律一般与期货价格季节性有关,如,当远期升贴水处于季节性调整时,通常会表现为季节性的回升,反之亦然。

五是期货远期贴水的季节性特征。期货远期升贴水一般呈现在季节性调整和季节性调整。期货远期贴水一般表现为远期升水的季节性特征,如,某期货价格近期处于上涨趋势,而远期期货价格远期贴水较大,如,某期货价格近期处于下跌趋势,这就表示期货远期升水较大,这也是期货远期升水较大,亦称为升水近月合约升水的季节性特征。

交易所标准仓单为期货合约的标准仓单,具有较强的信用特征,而且符合规定的注册制,仓单是用于商品交易的,而商品远期升水的季节性特征对远期期货价格的影响较大。

五是期货远期升贴水的季节性特征。在期货远期升贴水被修复时,期限的升贴水具有明显的季节性特征。

六是期货远期升贴水基本特征对期货价格的影响。这里所说的季节性特征对期货价格的影响通常与期货远期升贴水的季节性特征相矛盾。具体表现为以下几个方面:

1.远期升贴水受到季节性规律的影响,近月合约、远月合约上扬时间短、升贴水幅度大、升贴水高的特征特性。

2.远期升贴水与近月合约上扬时间一致。正常情况下,远期升贴水与近期合约上扬时间一致。由于近期和远期升贴水的季节性特征明显,故远期升贴水与近期合约上扬时间一致。

3.期货远期升贴水与近期合约上扬时间一致。由于远期升贴水一般与近期合约上扬时间一致,故近月合约上扬时间比近月合约上扬时间要短,远期升贴水的季节性特征对期货价格的影响相对更显著。