2020年期货行情怎么样知乎最新悟空问答:

一、棕榈油期货价格展望

1、全球棕榈油供应过剩,棕榈油是棕榈油主要的生产国和出口国,但是2020年美国大豆和玉米供应紧张,令油棕榈树面临较大的压力。从需求端来看,美豆出口低于预期,马来西亚棕榈油库存明显低于预期,棕榈油在库存增加的同时,棕榈油库存大幅低于预期。

2、美国豆油期货市场价格在2021年下跌,棕榈油期货下跌的主要原因在于,美国大豆种植期遭遇了春播。从图2可以看出,2021年5月,美国大豆主产区的大豆播种进度为82%,高于此前预估的87%,从优良率数据来看,11月大豆种植率为75%,比上年同期低39%。在主产区,开花期受到了天气的影响,雨量一般较多,但是过去5年里,有7次降雨集中在大豆开花期,其中有7次是在大豆开花期,与今年有较为明显的差别。从出口情况来看,虽然10月份开始,美国大豆出口进入季节性低点,但11月底,美豆出口装船进度一直处于历史同期的高位水平,为本季度国内大豆供应创造了有利条件。在后期,随着大豆新季度的到来,新季大豆即将上市,进口到港压力将会进一步增加,国内豆油库存预计增加。

二、棕榈油期货价格展望

2、印度棕榈油供需面相对宽松,因高价对需求造成冲击。印度是世界三大棕榈油生产国之一,其食用油主要集中在印度。10月以来,印度食用油库存水平快速回升,11月,印度豆油库存环比上升12%至130万吨。与此同时,印度政府表示,为应对食用油价格上涨,印度可能会降低生物柴油的使用比例。

三、南美大豆播种进度受天气影响较大,关注后期天气变化

从大豆供需面来看,随着南美大豆播种进度加快,美豆播种进度将进入延迟期,南美大豆的丰产将成为豆类市场最大的风险点。根据美国农业部的报告,美国农业部11月供需报告将出台南美大豆产量预估,因巴西大豆产量可能增加,因而美豆和巴西大豆产量存在悬念。南美大豆播种面积下降的可能性很大,加之阿根廷大豆已经进入播种季,丰产基本确定。此外,由于美豆的出口需求受到了疫情的影响,出口对我国的运输和物流影响较大,美国大豆出口国的大豆出口的持续承压。

四、国内豆油库存回升

11月下旬,国内豆油库存下降的可能性很大。随着疫情得到有效控制,预计国内豆油库存将快速回升,由原来的减少到逐渐增加。

五、棕榈油价格预期

10月下旬开始,随着全球油脂价格再次开始走低,棕榈油和豆油价格预期开始出现松动。随着10月全球大豆供应担忧的逐步缓解,叠加美国大豆陆续到港,预计国内豆油价格仍将继续保持坚挺。

综上所述,进入11月,国内豆油价格上涨可能性较大,受豆油价格的影响,10月,国内棕榈油和豆油价格可能会出现止跌企稳的态势,但考虑到菜油和豆油的供应紧张,11月国内豆油价格的上涨可能相对有限。另外,考虑到进口利润仍然较高,国内棕榈油库存或在10月出现回升,对豆油价格的压力较大。

关注美豆天气变化

巴西大豆丰产预期在11月底会被消化。USDA作物生长报告显示,截至11月30日,巴西大豆播种进度为2%,同比增加19%,比过去五年均值高出10%,2016/17年度美豆优良率为72%,远高于2017/2018年度水平。