中泰证券期货部门经理廖英华表示,今天,以美联储年内最后一次加息为节点,国际金银市场集体高开,美联储议息会议之后,贵金属市场呈现普涨格局。全球资本市场尤其是欧洲疫情防控压力增加,美国国会的1.9万亿财政刺激计划规模相当于美国财政赤字的7%。上周黄金价格连续大涨,全球资金面也在宽松,大宗商品也受到支撑,国际大宗商品指数基本都在3月份创下历史新高。上周美联储议息会议之后,美元指数、欧元、日元、人民币、加拿大元、巴西雷亚尔等持续走弱,美元指数出现明显回落。

在美联储议息会议召开前,受美联储议息会议之前,白银价格连续走高,COMEX黄金和白银持续高位运行,COMEX黄金白银价格也不断刷新历史新高。

从金银市场近期表现来看,主要原因是美联储议息会议之后,市场对经济前景预期改善,美元、日元、英镑走弱,伦铜、沪金、沪银价格纷纷走高。其中,COMEX黄金现货价格在上周突破前高之后,周线持续走高,沪银在上周创下历史新高之后也连续回落。

由于前期美国大选的影响,黄金价格持续走高,上周五高位回落至2月8日创下的年内新高附近,美元指数也在本周一创下7.12的新高。

从金价年内走势来看,贵金属市场一直处于高位震荡的格局,黄金上涨动力较为充足,尤其是白银的走势,虽然近期小幅回落,但是仍有明显的上涨空间。

从贵金属期货价格周线级别看,6月份以来,金银价格均呈现走强态势。其中,沪金主力合约价格自低位触底回升,上涨1.25%,白银主力合约价格上涨1.24%,涨幅明显。

在当前的大背景下,大宗商品价格再创历史新高,有色品种价格大幅上涨,背后的逻辑是什么?在这次美联储议息会议之后,美元指数和美股大涨,有色品种也跟随走高。同时,由于美联储议息会议之后,美元指数、美股等非美货币大幅走弱,有色品种价格也同步上涨,其中,铜、铝、锌等与美元指数有关的商品价格在美联储议息会议之后出现一定的回落。同时,随着美元指数回落,对以美元计价的贵金属价格形成支撑。

从贵金属期货价格周线级别看,沪金主力合约价格本周持续攀升,6月10日、15日连涨两日,突破上涨至3月18日创下的历史新高,而沪银价格在此之后持续回落,至今累计下跌3%左右。此外,原油、燃油、原油等能源相关品种在前期大幅走弱之后价格止跌,目前回升至21元/桶附近。

近期贵金属市场价格上涨的原因主要是市场预期美联储议息会议之后美元指数反弹,贵金属走高,也反映了市场对于美国加息预期的上升。

我们认为,在当前流动性泛滥、通胀升温、加息预期增强等因素影响下,贵金属价格大幅上涨,关键看后续流动性和市场预期是否支持。当前美联储在应对美联储加息的问题上有较多的手段,虽然有很多措词,但整体而言,当前流动性泛滥对贵金属价格是利好,近期美联储加息预期走高,而在这一波次加息周期中,市场预期的加息概率明显提升,这是加息周期的价格表现。

从避险需求来看,黄金的避险需求凸显。