铁矿石 期货行情分析

供应方面,今年我国港口铁矿石库存持续增加,港口铁矿石库存持续增加。5月以来,VALE和FMG均维持了供应的偏紧格局,推动了铁矿石价格的上涨,但仍无法从港口库存上看到实质性的变化。VALE矿区复产力度偏缓,这将支撑铁矿石价格上涨,预计将保持高位震荡。同时,澳巴铁矿石发运量近期持续减少,令港口铁矿石库存出现持续回落。受需求拉动,铁矿石价格仍保持在高位。

国产矿方面,目前外矿发货量持续增加,但是由于下游钢厂在钢厂高利润,部分钢厂加大对国产矿采购力度,也是供应偏紧的局面。四大矿山间持续的不间断检修,铁矿石供应持续走紧。由于内外矿价的高位运行,国外矿山依旧保持相对高的利润,这将有效地挤压国内矿山的供应。

需求方面,四大矿山今年发货量依然维持高位。6月中旬时,四大矿山相继宣布下半年开始扩产,但受巴西矿难影响,力拓和淡水河谷产量都出现明显下滑。同时,国内钢厂的铁矿石库存也不断下降,使得钢厂对铁矿石的采购意愿明显降低。截至6月14日,Mysteel统计64家样本钢厂进口铁矿库存为1154.05万吨,较上周减少246.17万吨,减幅为3.7%,较去年同期的1065.65万吨增加1109.40万吨,增幅高达25%。在大幅缩减供给的背景下,港口铁矿石库存较去年同期明显下降。

从需求方面看,随着5月钢厂大幅减产,将挤压铁矿石需求,并对铁矿石价格形成一定支撑。据相关机构最新的调研数据显示,截至6月14日当周,全国高炉开工率下降至57%,比前一周减少 0.64%,降幅比前一周减少1.77%。而在国内环保限产的背景下,钢厂开工率仍然维持高位,使得铁矿石需求进一步增加。

6月1日,从普氏指数来看,62%品位进口铁矿石的指数下跌0.5至52.7,较上周下跌1.1至57.4。铁矿石价格上涨,受助于前期涨幅较大的铁矿石价格,但同时钢铁企业复产预期较强,国内铁矿石需求并未有明显增量,导致铁矿石价格依然走低。

从需求方面看,据悉,全国粗钢日均产量已经降至1960万吨以下,为历史新低。在供给侧改革之下,加之6月中旬以来的钢材价格快速上涨,钢厂对铁矿石的需求不断增加,推动铁矿石价格持续上涨,7月末,铁矿石价格已经达到72.6元/吨,比6月末上涨近19%。

尽管铁矿石价格上涨幅度较小,但钢厂利润仍然可观。据钢联统计,截至6月14日当周,国内钢厂盈利率约为80%,比5月末提高了近9个百分点,创下历史新高,而日均铁水产量则较5月底增加了180万吨。

从库存情况来看,港口铁矿石库存较5月末减少80万吨左右。目前,华东地区主要港口库存为1128.27万吨,已经连续回升4周。据统计,截至6月14日,国内港口铁矿石库存为3575万吨,比5月底增加了31万吨。

从铁矿石现货贸易来看,受淡水河谷溃坝事故影响,上周五澳洲中品矿发货量明显下滑,加之港口整体疏港量继续下降,加之港内库存增加,港口库存延续回升,显示港口库存压力有所缓解。