黑色期货大佬邱冠华认为,动力煤期货大涨的背后,是因为焦煤本身作为替代品,价格大幅上涨。而铁矿石价格大幅上涨,带动了化工系价格的上涨。虽然从基本面来看,供需偏紧矛盾持续,但期货市场也在不断创新高。动力煤期货大涨,究其原因,主要还是前期涨幅过大,引发了上游价格上涨,带动下游采购补货,需求旺盛,价格上行。从产业链各环节的利润分配情况来看,动力煤期货上市以来,在盘面高升水、套保大量的情况下,持续上涨,也与黑色系产业链产业链高库存、高库存、高盈利的双重因素有关。

值得一提的是,动力煤期货自8月18日开始出现连日上涨,主力合约从7557元/吨左右,上涨到1005元/吨附近。8月15日之后,再度出现下跌,主力合约从1005元/吨附近,上涨到1005元/吨附近。与此同时,动力煤期货主力合约从855元/吨下跌到774元/吨附近。

那么,煤炭这个商品“妖”在哪呢?

随着8月17日动力煤期货开始大涨,铁矿石、焦煤、焦炭也出现了同样的涨幅。

作为黑色期货市场,动力煤期货更是直接成为了与铁矿石同样具有同样属性的品种。7月18日收盘,动力煤主力合约报收于816元/吨,7月19日盘中触及涨停板,最终收报于878元/吨。那么,动力煤期货为什么上涨了?

近日,铁矿石期货大涨,其实与近期行情的表现有关。7月18日,铁矿石主力合约价格涨停,涨幅为4.21%,盘中最高报收于804元/吨。从上市以来的走势来看,自7月23日以来,铁矿石主力合约上涨了21.22%,焦煤主力合约上涨了10.97%,动力煤主力合约上涨了1.68%,焦炭主力合约上涨了6.04%。如此强势的行情,也与6月17日之后的行情不同。

7月17日,在铁矿石和焦煤上涨的背景下,动力煤期货合约大涨。根据各品种手续费计算公式,其中前5个交易日,锰硅期货交易费率为万分之0.6,日内交易手续费万分之0.6。其中锰硅期货交易费率为万分之0.6,日内交易手续费万分之0.6。

此外,当日大连商品交易所锰硅期货主力合约2105夜盘收盘价为21575元/吨,较前一交易日结算价上涨249元/吨,涨幅为1.06%。

根据铁矿石期货价格计算,以锰硅1905合约为例,从成材价格926元/吨算起,该合约价格涨幅为6.79%。由于1601合约较高成交活跃,一旦价格向着涨停板上涨,空单持有者将面临巨大的盈利。

高盛认为,近期铁矿石价格持续上涨的原因,在于需求。虽然近期锰硅价格持续上涨,但高盛预计随着新能源汽车行业的高速增长,对锰硅的需求会进一步增加。而相比于动力煤和动力煤,动力煤期货价格涨势更加迅猛。

铁矿石走势分析

今年年初,钢铁企业高炉开工率较高,加之海外疫情延续,造成海外矿山发货量不及预期,导致铁矿石供应相对较为紧张。从铁矿石期货价格走势来看,自7月18日以来,铁矿石期货主力合约已累计上涨逾10%,但整个7月20日,铁矿石期价涨势不如钢材和焦炭等原料期货,而在铁矿石期货的连续上涨之后,期货价格也持续下跌。