国泰君安期货交易及贵金属策略团队分析,上海黄金期货早盘回调,午后震荡拉升,中线利空,但现货回调导致现货回落,节后在外盘继续走高。

从基本面看,一方面,伦铜库存增至3.05万吨,库存增长5150吨,现铜供应小幅偏紧,短期铜价受到支持。另一方面,美债收益率上升,导致美国通胀上升,经济衰退风险增加,给铜价形成利空影响。

从技术面看,沪铜日线冲高回落,且上方面临60日均线的压力,本周有望维持横盘震荡走势。持仓方面,5日均线持续下移,市场近期已经表现出偏空迹象,短多持有,注意控制仓位。

盘面上看,沪铜期货呈现冲高回落走势,MACD快慢线在零轴下方死叉,短线下跌动能衰竭,多空持仓再度出现增仓,预示短期震荡上行可能性较大。但夜盘后沪铜整体走势依然偏空,多空双方仍在尝试性增仓,INEBC有望冲击前期低点11000美元/吨,市场分歧较大。

关注美元汇率走势及经济数据

此外,特朗普时不时表示,已经派遣6个美军前往美国,这将对中美贸易战产生不利影响,同时表示欧盟与美国在化解关税问题上存在严重分歧,目前将密切关注美国对中国的报复性关税行动。

目前美国总统特朗普称中美在贸易问题上存在严重分歧,美国与中国仍在此问题上存在严重分歧,特朗普周三发布中美贸易战进展视频,分析称中美贸易战目前并没有取得实质性进展,美中之间仍然存在较严重分歧。

上周五美债收益率大涨,且美元指数突破98一线,日线小级别上涨后短期出现回调。美债收益率上涨打压避险情绪,支撑了金价。

上周五美债收益率大涨,因市场臆测中美第一阶段贸易协议可能在下周达成,而6月美国零售销售数据强劲。上周五美国6月ADP就业人数增加12.9万人,好于市场预期。上周五公布的美国非农就业报告也强劲,但劳动力市场仍存疲软的迹象。在小非农之后,特朗普政府考虑增加3000亿美元的支出和提高联邦税收,这可能会对美债收益率形成一定的压力。

BMO资产交易主管StephenInnes说,市场对美元后市走势存在分歧。美国经济放缓,加上有迹象显示美国经济增长正在放缓,这促使美国国债收益率上升,债券收益率升高。

法国兴业银行的经济学家称,由于美国和中国的贸易争端,预期中美之间贸易谈判将取得突破,金价下跌。

全球央行的宽松货币政策提振了美元,但一些分析师表示,近期美元走强可能抑制金价的上涨。尽管美国经济数据表现乐观,但美元可能继续走低,因美元的避险属性有所减弱,这对金价造成打压。

全球最大黄金上市交易基金(ETF)--SPDRGoldTrust周三黄金持仓增加0.87%,至731.03吨。

随着市场担忧中美第一阶段贸易协议和美中贸易争端可能对全球经济增长产生负面影响,金价的避险魅力可能因此减弱。

现货黄金或下探1302-1302美元区间

现货黄金在前一交易日跌至1302-1302美元区间的支撑线后,下行至1302美元,目前金价回落至1302美元关口附近,但金价企稳,可能在1302美元的斐波那契回撤位上方止跌企稳。