港股股指期货行情已平稳开局,上周恒指期货走势蹒跚不稳,主要原因是三方面因素。一是美股中概股隔夜休市,疫情导致的需求疲软拖累了市场的情绪,且美国疫情在美中仍在继续加重,市场对美国经济前景担忧情绪继续发酵。二是港股与美股短期联动性仍存在,中美利差较高,美股短期不具备牛市基础。三是市场仍有波动,未来充满不确定性。

目前恒指期货走弱,主要原因是三方面因素:一是全球新冠疫情出现好转,美股继续维持强势上涨,风险偏好提升;二是美股短期市场缺乏大涨基础,中美股市下行趋势暂难改变,持续时间短;三是中美股流动性和市场情绪不稳定,估值偏高,短期多空因素共振,内外价差高位波动。

IC中证500期货价格围绕3900点上下波动,上证50指数和沪深300指数处于7月中旬以来的高位震荡区间,短期市场缺乏大涨基础。

2月中旬以来,市场上的多种因素如美股和中概股、美股走弱、国内疫情反复、全球疫情反复、国内经济形势向好、海外央行货币宽松预期以及前期商品价格大幅上涨等,导致港股与美股同时调整。近期中美利差进一步收窄,10年期国债收益率较3月上行约30个基点,从而带动市场风险偏好上升。

此外,美联储宣布缩减购债,随着疫苗接种率的提升,全球经济和就业市场将复苏。因此,全球央行将加大货币宽松力度,进一步支撑股市。因此,中美利差下行趋势暂难改变。