临近期货(期货半期货)全品种交易限额以及投机、套利等三类监管措施的召开,现将有关事项公告如下:

一、一季度工业品期货市场的七大类监管措施和细节

1.严禁套保和投机炒作

对于从事套期保值的交易者来说,有关期货交易者,尤其是受制裁的企业来说,这或许对期货市场的发展是一个很大的挑战,对于市场参与者来说,如何帮助企业妥善处理期货市场信息披露、信息披露义务等方面都是一个难题。

1.分散风险。在期货市场,企业套期保值的渠道相对单一,且在采取做市商制度时的适当限制,以及现货市场的可使用衍生品交易的开发性,对企业参与期货市场的交易来说,仍然是非常有必要的一个风险管理手段。

2.规避市场风险。在期货市场上,企业只能通过期货市场卖出期货合约,用以规避市场价格风险。对于一些企业来说,由于缺乏期权的交易资格,套期保值者又无法在期货市场买进和卖出期货合约,只能通过在期货市场上出售远期合约来规避价格风险。

3.锁仓。企业为了规避市场风险,只能在市场上出售期货合约。企业只能在期货市场上买入和卖出期货合约,这种方式的风险是很大的,对于一些企业来说,利用期货市场进行敞口风险管理的方式已经没有意义,因为在风险管理上只能通过规避价格风险,所以也不能保证企业未来的盈利。

4.停限仓。随着风险管理的重要性越来越大,期货交易的品种也日益多样化,更加适合机构客户,可以为企业客户参与套期保值提供灵活的选择,而且也不需要担心交易的风险。

5.操作。一些企业在面对市场不确定性时,往往会面临着套期保值的繁琐,而且每一个阶段都需要等待,而且数量也不多。而且,期货市场的发展历史较为短,对不同企业来说,可能面临的风险也是较大的。

由于“保险+期货”,在风险管理中更加突出了“价格保险”。同时,由于这次期货交易的成功与否,以及能否起到“价格保险”,让很多企业有了一种“理想化”的尝试。

二、做企业套期保值的法宝

企业进行期货套保,需要先找到一个好的企业,然后才能运用好期货工具。企业开展套期保值,主要是基于以下两个方面:第一,对企业的生产经营进行经营管理,其次,通过期货市场买入与卖出期货合约,再从期货市场上买入与卖出之间的期货合约,然后在期货市场中销售,以规避现货价格变动带来的风险。

套期保值的主要特点是有一个低成本的套期保值策略,风险管理者必须通过控制生产成本来规避期货价格变动带来的风险。期货交易通常都是一次性的、相对较小的,现货市场比较规范,不存在套期保值的功能,不存在进行期货套期保值的风险。

1.对企业来说,在期货市场做套期保值需要了解产品是否标准化。很多企业在期货市场进行套期保值只能通过交易所进行,而期货市场和现货市场的规则有所不同。交易所的规则中,为了适应不同类型企业的不同需求,将交易标准化的期货合约与现货交易相结合,使交易价格能够反映企业的经济效益,会对交易所在规定的时间内发布的套期保值公告做出调整,如果出现变动的,交易所就会终止。

2.在期货市场进行套期保值,需要了解企业生产经营相关情况,进行风险管理。