瑞达期货机构频道:

本周,全球最大的外汇、黄金、白银、原油等大宗商品、大宗商品、外汇等期货期权,出现了非常明显的同步趋势,这些市场对于把握市场变化的需要更大。随着美元持续疲软,黄金、白银期货市场继续上涨。下面我们来深入探讨,为什么这么说。

1.当前,美元与黄金走势相关性正在上升,那么全球经济是否真的在疲软中受益?我们可以从以下几个角度来说明。

首先,货币走弱时,人们会购买黄金等贵金属,黄金价格上涨;经济疲软时,美元走弱,贵金属价格下跌。美元走强,人们会购买黄金等贵金属,这样就会有利于美元汇率走低,这将会减少持有黄金等贵金属的机会成本。

其次,全球金融市场波动不大,往往因风险资产波动的缘故,使得“避险资产”变得有利可图。这就是通常所说的,与股票市场、债券市场相比,“避险资产”的投资回报可能会大过股票等股票资产。

最后,随着全球股市走势和地缘政治事件的持续,避险资产可能会得到提升,但要继续向债券市场靠近。所以,在目前全球债券市场承压的情况下,全球大宗商品价格与股市、外汇等资产会出现上涨的可能性。

在下行趋势中,我们可以看到,全球股市正在下跌,甚至在美联储加息后,大宗商品市场、美元指数呈现V型反弹,黄金也不例外,因此,作为避险资产,黄金有更大的上涨空间。

对于今年以来表现比较好的大宗商品,今年以来一直在大涨,其中橡胶、焦炭、焦煤期货从11月初的高点1459元/吨,已经涨到1432元/吨,而棉花、锰硅期货从8月初的3646元/吨,涨到1135元/吨,还有很大的上涨空间。

那么,究竟哪些大宗商品在未来有望上涨呢?我们可以从原油、铜、铁矿石、镍、硅铁、焦炭、焦煤等几个方面为出发点,通过一些相关方面分析,这些大宗商品有望延续下去。

第一、全球经济正在复苏,有色金属的需求也有望增加

从经济周期角度来说,全球经济周期正处于“繁荣”阶段。“强势复苏”,有助于大宗商品市场需求的增长,从而为大宗商品市场价格上涨提供支撑。此外,国际经济增长的趋势也将继续带动大宗商品的价格上涨。今年以来,全球几乎每个大宗商品都出现了强势复苏的态势,主要的大宗商品中,铜、锌、镍、铝、锰、硅等也出现了不同程度的上涨。

相关机构表示,2020年,全球大宗商品市场依然受到国际环境变化、疫情反复、供应中断等多重因素的多重影响,呈现出明显的供应缺口,因此,尽管受近期美元指数持续走强影响,大宗商品市场整体表现较好,但由于近期美元指数持续走强以及美国非农数据好于预期等因素的影响,市场风险偏好继续提升。

不过,值得注意的是,大宗商品中表现最差的农产品,在近期上涨的过程中表现尤其不俗,其中苹果、鸡蛋、棉花、白糖等品种走势几乎一致。因此,农产品本身并不具备持续上涨的基础,若出现类似于铜的情况,将不可避免的被市场解读为一次经济衰退的预警信号,这将给大宗商品市场带来短期的影响。

第二、资本市场长期走熊的情况

2020年,在大宗商品市场整体表现不佳的情况下,资本市场表现优异,基金净值表现不俗。