期货安农(安粮期货上市)的交易策略显示,上周五,美国农业部发布的种植意向报告为2017/18年度美豆播种面积预估的上修至8550万英亩,上年度为8400万英亩。分析人士认为,美豆播种面积或低于预期,不利于美豆和豆粕的反弹。

近期美国农业部发布的种植意向报告显示,2017/18年度美豆种植面积可能下调,此次报告上调面积预估为9450万英亩,略低于去年的8650万英亩,但也是全球大豆产量上调的主要因素,从7月美豆生长报告公布后的15个交易日内,美豆期价跌至60美分/蒲式耳之下,随后出现小幅反弹,11月1日再度跌破60美分/蒲式耳,最高触及62.45美分/蒲式耳,随后便展开逐步回升,12月16日开始,美豆继续上行,并于上周五展开了新一轮的下跌。

除了美国农业部在报告中连续对美国大豆的播种面积预估的上调之外,美豆生产上调也是支撑美豆期价的重要因素。

上周五公布的10月13日当周,美国大豆播种完成88.5%,符合市场预期,低于一周前的88.5%,也低于10月中旬的82.1%。美豆期价一度连续创出近5年来的新高,但11月大豆种植进度缓慢,上市前市场预计收割面积将下降。美豆新作种植面积上调,但低于预期。市场预计美豆种植面积在上一年度可能上调,从而对美豆期价形成支撑。

从国内进口大豆成本来看,因巴西大豆到港成本不断上移,中国大豆进口商将大豆成本压低至2800元/吨以下,有利于缓解国内大豆进口成本,且压榨利润良好,榨利转好之后,进口商倾向于将大豆货源及时向下游销往,或使得原料供应量增加,从而支撑豆粕现货价格。目前来看,豆粕期货盘面压榨利润仍在500元/吨上方,进口大豆成本下移,令盘面压榨利润持续走高,给现货市场带来支撑。

豆粕现货价格处于低位,支撑豆粕现货价格走势,从而利空期价。虽然11月供需报告中美国大豆单产预估上调,美豆产量预估上调,而出口数据上调,出口数据上调,油厂压榨利润良好,美豆库存下降,使得盘面压榨利润持续走高,限制压榨利润空间,豆粕现货价格依旧保持坚挺,推动豆粕现货价格走势偏强,对期价形成支撑。

南美方面,巴西大豆播种顺利,大豆播种进度快于往年,但受前期干旱天气影响,巴西大豆播种进度缓慢,今年巴西大豆播种工作进展顺利,预计巴西大豆播种面积增长5%至8100万公顷,但预计巴西大豆播种面积将明显增加,在后期大豆产量下降的同时,将带动美豆期价走高。

随着南美大豆种植的持续推进,美豆期价上扬,出口数据上调,美豆期价下挫,美豆期价呈现振荡走低走势。目前来看,天气利于大豆播种,美豆新作播种顺利,利于美豆期价上行。预计后期美豆期价延续振荡走高,在5000美分/蒲式耳上方运行,预计美豆期价将在6100-6200美分/蒲式耳附近震荡。

目前美豆收割工作进展顺利,10月期约收割完成83%,高于五年均值。预计11月末美国农业部将公布12月份美豆出口销售报告,市场预计出口量将达到154亿蒲式耳,比10月的预估增加4.75亿蒲式耳,同比增加15%。