陈雨墨最新晚评

吴刚:宏观环境面不乐观

宏观面影响因素不多,但美联储持续宽松不无道理,美元强势或将对贵金属市场构成压制,商品价格下行预期强烈,尤其是贵金属。周二,受美股暴跌、原油大跌影响,原油弱势震荡,贵金属大涨,黄金、白银、原油出现较大反弹。进入10月之后,贵金属短期多空交织,短期操作为主。

黄金:

美股继续下跌,但美联储9月加息预期强烈,美元弱势震荡。同时,美国经济数据表现不及预期,美元强势,贵金属承压。在年内美元指数冲高回落的情况下,贵金属受资金青睐,短时间支撑有所增强。

美联储9月加息预期强烈,贵金属跟随上行。中期来看,加息不会导致美股暴跌,美股及黄金走势会受到资金的青睐。短期内,贵金属涨幅有限,除非宏观环境发生重大变化,美元将受到资金的青睐,贵金属价格也难独善其身。短期内,美元强势,贵金属持续上涨的可能性不大。

基本面因素不支持贵金属上涨

12月中旬,美联储公布利率决议,维持联邦基准利率在0至0.25%之间不变,符合市场预期,加上美国10月耐用品订单环比初值-0.5%,创2014年9月以来新高,美元指数获得一定支撑。此外,11月非农就业报告强劲,但薪资增速不及预期,意味着经济增长存在下行压力,美联储12月加息预期强烈,贵金属中短期下行趋势不改。

国内方面,鉴于受到黄金、原油价格的打压,国内黄金期货市场受到一定的打压。此外,近期资金氛围较浓,市场空头氛围较重,黄金价格上行阻力较强。

国内供需不平衡,主要经济体货币政策存在分歧,金价受到压制。短期来看,美元指数继续走强,加上美联储11月加息预期强烈,贵金属短期承压。

11月中旬,美联储公布利率决议,将利率维持在0.25%~0.50%区间,将结束此前连续的降息周期,并将今年12月再次降息一次,美国经济疲弱,四季度经济仍存在较大的下行压力,不利于美联储加息。美国经济数据表现不及预期,失业率徘徊在10年低点,投资者风险偏好下降,美元指数走弱,贵金属下跌,上周黄金受股市上涨推动,大幅上涨,至1240美元/盎司,随着避险情绪的降温,以及美国经济数据表现不及预期,避险需求增加,支撑贵金属价格上涨。但是,随着11月中旬美联储正式降息,市场不确定性增加,美元开始走弱,贵金属价格受到支撑。

短期来看,美国经济数据较好,美联储12月底停止了降息周期,经济可能企稳,加之美国大选,贵金属价格有望得到提振,但是美国大选仍未结束,投资者避险情绪仍较重,贵金属中短期受压,走势或仍将偏弱。

中国12月官方制造业PMI为50.4%,创2011年3月以来新低,连续第四个月处于荣枯线之上。分项数据显示,中国12月制造业PMI为51.5%,较11月回落0.6个百分点,结束了连续第五个月处于50%以上的扩张,显示中国经济下行压力仍存,但经济增速回落已经开始逐步向稳增长靠近,12月官方制造业PMI为51.5%,连续两个月处于50%以下的扩张区间,制造业扩张步伐有所加快。

美国总统特朗普12月3日表示,如果朝鲜不采取进一步行动,将在当天晚些时候就会对俄罗斯的火箭发射计划实施“全面行动计划”。