记者在采访中了解到,不少与会者都认为,郑商所有关部委和会员单位需要对期货市场相关品种创新、上市制度等进行系统梳理,做出更好的风险防控,进一步加快期货市场创新发展步伐。

据期货日报记者了解,郑商所多年来一直强调加快上市步伐,2021年3月,郑商所率先推出PTA期货、尿素期货等新产品,推进马铃薯期货上市工作,服务实体经济。

对于期货市场创新发展的关注度高,相关期货公司、投资者纷纷提问。

郑州商品交易所相关负责人介绍,PTA期货上市后,将做出新品种,助力产业链企业参与,促进PTA期货国际化,促进相关产业链企业参与。同时,围绕PTA期货上市做文章,从期货工具到上下游企业,以及下游聚酯产业链企业,更好地服务上下游企业,对于PTA期货的风险管理,可能会有部分帮助。

PTA期货作为以生产PTA原料为主、通过期货市场对冲成本的品种,已成为我国期货市场的重要品种,PTA期货的上市将进一步推动相关产业链企业参与套保,同时也为PTA产业链企业提供了风险管理的新工具。

中大期货副总经理何杭生认为,PTA期货是服务实体经济的又一重要手段,企业已经通过套期保值等方式规避PTA期货价格的剧烈波动,对PTA生产和加工环节的企业可以规避价格风险,锁定生产利润。在价格波动剧烈的情况下,聚酯产业链企业可以通过期货套保锁定原料成本、降低原料价格波动的风险,助力企业规避风险。

与会人士表示,随着PTA期货价格的不断提升,市场投资者会越来越多地关注PTA期货,对于PTA期货的交易持仓也会进行了增多。对于产业链企业来讲,风险管理是“练兵”,产业链企业也要进行综合管理,在综合管理的基础上增加价格风险敞口。

此外,PTA期货上市,对企业有两大作用。首先,为企业提供风险管理工具,对于聚酯产业链来讲,是最好的避险工具。近年来,PTA期货价格波动较大,产业链参与者避险情绪高涨,风险管理能力提高,企业对PTA期货的关注度也随之提高。

其次,随着PTA期货上市,聚酯产业链企业可以利用PTA期货、期权等衍生品来管理价格波动风险。PTA期货可以为聚酯产业链企业提供相对稳定的风险管理工具,更加灵活的套期保值手段,提升自身的风险管理水平。如,基差贸易等,利用PTA期货建立虚拟库存,买入看涨期权,同时卖出看跌期权,构建虚拟库存,卖出看跌期权,实现期现结合。

与此同时,聚酯产业链企业也可以利用PTA期货进行库存管理,可以通过买入看涨期权,买入看跌期权,同时卖出看跌期权锁定加工利润,增加加工利润。当前,PTA期货可提供的数据较多,郑商所数据显示,PTA期货上市以来,PTA期货日均持仓量、成交量占比均在30%以上,其中PTA期货日均持仓量占PTA期货成交量的90%以上。

郑商所相关负责人表示,由于PTA期货价格波动较大,风险管理公司的需求和参与度都大大提升,参与PTA期货的企业和企业有了更多的选择权,对于企业来说,风险管理公司为实体企业提供了更多的交易选择,也有利于提升风险管理公司参与期货市场的积极性。

实体企业利用PTA期货更好服务PTA企业

“我们的实体企业利用PTA期货已经取得了较好的效果,与中国石油、中国石化等大型企业以及很多的贸易商、贸易商都签订了长期订单,在2020年和2021年销售给客户的订单量较多,我们对企业来说,通过与上游的销售商和下游的贸易商签订长期订单,我们都能够最大程度的锁定风险,实现稳定的销售利润。