焦煤2110期货行情9月

由于春节临近,今年焦煤焦炭价格持续下跌,现货价格处于年内低位。对于即将到来的春节,关注疫情的变动,短期焦煤期货也有较大的下行压力,但鉴于焦煤价格跌破900美金/吨,期货1809合约将继续保持在900美金上方。

2、焦煤的需求减少

春节过后,很多钢铁企业陆续进入节后的生产旺季,但由于需求减少,钢厂高炉开工率偏低,炼焦煤需求偏弱,焦煤需求较前期有所好转。春节前为主要需求旺季,加之煤炭价格回升,焦煤期货价格会继续承压。

近期焦煤期价承压,从数据上可以看出,2109合约相对来说处于下跌趋势,2201合约自低点至最高点,回落到500美金/吨,但目前现货价格依然坚挺,期货价格并未出现下跌,1810合约却在最高点附近震荡,我们预计这几个月焦煤期货价格会维持震荡。

春节前2201合约较好的支撑作用,一是预期悲观,二是后市还需要看疫情的变化。现在国内疫情已经得到控制,控制住了需求的拐点,有望实现疫情拐点,供应的减量弥补焦煤现货供给减量。

二、整体来看,焦煤焦炭期价已经触及春节前的价格低位,也就是说,前期的低价和焦煤价格上涨的支撑已经失效,期货价格有望在春节前有所下行。当然,在春节期间,最重要的是关注政策的变化,宏观政策的变化会带来期货价格的波动。

上周国内煤炭市场经历一轮节后的下跌,整个市场情绪出现了明显的变化。本周开始,市场对2201合约和2201合约价格的预期出现了明显的企稳,现货价格也出现了一定的回升,但因为短期煤价的反弹压力和抛储的压制,市场情绪的企稳作用逐步减弱。期价走势偏弱的情况在节后表现明显弱于现货市场,节后首个交易日,期价在连续两个交易日反弹的情况下出现回落,但下周开始,期价开始反转向上,说明市场预期在春节前将有一定的回暖,预期回暖对市场的影响还需要继续观察。预计2201合约将进一步回升,但考虑到2201合约的下跌空间,3250-3300的支撑将减弱。

短期来看,春节后2201合约将重回580-480元/吨区间,而2201合约1805对应着的预期应该在5500元/吨上下。据统计,目前的港口库存与2205合约的港口库存处于历史低位,只是受到春节假期和现货价格上涨的压制而无法走出类似的强势行情。从历史数据来看,2201合约的下跌,基本都来自于现货价格的企稳。只不过,由于本轮节后期货价格的反弹压力和抛储的压制,导致了期货价格的回落,但考虑到1805的潜在价格支撑,预计2201合约反弹空间有限,甚至有可能再度面临着向下的压力。

由于焦煤焦炭期价已经触及春节前的价格低点,大部分煤企在春节前2201合约上出现了抛售。但由于春节前现货市场需求不足,在春节期间,焦煤企业的库存明显低于春节前,焦煤现货市场需求不足的情况并没有发生明显改变,1月、5月和9月焦煤期价存在一定的补涨行情。

另外,从需求端来看,虽然焦煤、焦炭价格出现了大幅的上涨,但需求主要受到新冠疫情的影响,春节前的采购较为清淡,同时在去年疫情发生后,企业开始补库存,但在去年春节前,焦煤、焦炭在春节前两个月也存在补库的需求。