期货杨忠(期货徐三金)

观点:不锈钢止跌企稳 不锈钢价震荡偏强

(1)昨日不锈钢主力合约大幅上涨,上涨5.75%;持仓量减少2.12万手至17.1万手。

(2)现货方面,据SMM消息,昨日无锡地区不锈钢冷轧下调200元/吨,现货对10点30分

分05合约升水210-210元/吨,无锡不锈钢现货对10点30分

分06合约升水210-220元/吨;佛山地区不锈钢现货对10点30分

分05合约升水240-240元/吨,现货对10点30分01合约升水210-220元/吨;

佛山地区不锈钢切边及现货节前成交好转,现货成交较好,下游采购增加,节前备货

增加,佛山地区不锈钢库存下降较为明显,300系库存继续下降,佛山地区不锈钢库存虽然有所增加,但总体

库存仍然高位,需求减弱,贸易商出货意愿较强,不锈钢价格偏弱,价格或仍有下行压力,后续需关注

下游需求的变化,关注疫情的变化。

(3)据SMM消息,昨日佛山地区不锈钢库存下降较为明显,无锡地区库存连续三周下降,佛山地区不锈钢库存

持续下降,佛山地区不锈钢库存下降相对明显,市场对节前备货或已有所期待,而目前节前备货释放,冷轧货源

供应仍然充裕,下游需求偏弱,300系库存持续下降,钢厂挺价,预计节前不锈钢库存

或仍有累库压力,中期来看,300系不锈钢价偏强格局不改,关注现货成交及下游

采购情绪变化。

(4)据Mysteel数据显示,昨日不锈钢主力合约大幅上涨,上涨4.77%;持仓量减少2.62万手至17.3万手。

逻辑:疫情导致节后下游节前备货有所不及预期,市场对节后下游需求持悲观态度,

短期,不锈钢供需偏弱,不锈钢节前备货未明显增加,叠加节前备货,价格下行压力有所

增加,不过我们认为300系不锈钢需求转弱的可能性较低,价格下行的空间有限。

操作建议:区间操作

风险因素:下游需求转弱;疫情二次爆发(下行风险);不锈钢产量大幅下降

震荡 镍不锈钢价格偏强

锡

锡观点:资金追逐高位,沪锡加速回落

(1)伦锡库存减少5吨,至825吨;沪锡仓单减少2150吨,至7229吨;沪锡

持仓增加832手,至33671手。

(2)现货方面,上海金属网1#锡锭报价在16500-16500,均价16500,环比

下降300元,对SN2102合约贴水-180-100元,均升水850元,环比回落50元。

(3)7月16日,马来西亚锡锭现货成交117500吨,环比减少1090吨,成交价在14000

元,环比增加120元,对Sn2101合约升水60-70元,均升水-100元,环比回落100元。

(4)现货方面,上海金属网1#锡锭报价在16400-16500,均价16500,环比减少300元,对SN2102合约升水900-1200,均升水1550-1565

元,环比减少10元,对Sn2101合约贴水1400-1700元,均升水1400-1400元,环比减少80-100元,

下游畏高观望情绪加重,成交一般。