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华泰证券宏观策略

首先,华泰证券宏观策略研究推荐

节前市场已经回调,主力资金节前获利了结。接下来,我们看一下近期华泰证券宏观策略报告

1)国信期货研究

根据华泰证券2018年1月8日的研报,在2018年12月27日收盘后,华泰证券宏观策略团队就发布研报,其中,对 2018年12月26日的当晚,华泰证券宏观策略团队发表研报。

2)国信期货研究

(以下简称国信证券)华泰证券策略团队发表研报,此前华泰证券宏观策略团队发表研报,华泰证券宏观策略团队对于2018年12月26日该个交易日的基本面和技术面进行了一个下修。

3)华泰证券宏观策略团队分析

华泰证券宏观策略团队对于2018年12月26日的当晚,华泰证券宏观策略团队发表研报,认为:美联储本次会议可能会加息25个基点,加息25个基点符合市场预期,中性利率水平有所下调,为美联储继续加息提供了条件。美联储公布的经济状况褐皮书显示,2018年第三季度美国经济活动温和扩张,但令人失望的制造业活动使美联储加息步伐放缓。

华泰证券宏观策略团队认为,中国宏观策略团队指出,这次加息幅度相对温和,符合市场预期,政策在年初的一次会议上确定中性利率水平,如果符合市场预期,FOMC有望在明年6月进行缩表,最终政策目标是在2018年9月。此外,2018年12月会议时点如期宣布缩表后,市场预期2019年加息频率有所降低,未来在缩表周期开始时会出现加息的可能,预计货币政策将逐渐收紧,也为中国宏观策略带来一定程度的支持。

华泰证券宏观策略团队总结,目前整体估值水平仍然不高,行业配置仍然以成长、价值、周期等行业为主,坚定看好高景气度、中端成长,注重“成长+成长”组合,重点推荐煤炭、家电、食品饮料、传媒、计算机、通信、计算机、食品饮料、煤炭等板块。

华泰证券宏观策略团队也对2018年以来整体的宏观展望进行了梳理,将2017年以来的宏观政策展望与2018年比较,并作了简单梳理。

华泰证券宏观策略团队认为,2018年的宏观数据仍然低迷,后续将可能回暖。目前的经济周期与2017年相比仍然低迷,但美联储也意识到了当前经济周期的不确定性,所以将2018年下半年的经济展望与2018年比较,强调市场仍然处于宏观环境的有利地位。

一季度中美贸易摩擦及英国脱欧等事件将会是影响资本市场的最重要因素。虽然有较为乐观的预期,但在目前这种情况下,资本市场短期看是要趋于平静的,投资者也需要保持冷静。

中信建投宏观策略团队认为,2018年下半年中美贸易摩擦持续发酵,市场担忧情绪将得到明显释放,国内或将进入存量博弈阶段,当下应当立足于中美第一阶段贸易协议签订和监管力度的“合理区间”,维持指数安全边际。

广发证券宏观策略团队则认为,2018年是资产价格快速上涨周期,风险资产增速将回落,同时,近期的政治局会议对于中美贸易冲突及英国脱欧等事件可能带来的风险,或将对资本市场产生一些影响。

其次,2019年下半年行情方向将以结构性行情为主,选股是个非常重要的投资方式,目前这一轮调整已经持续了10个月,对于对于标的的选择也是如此。