期货李杰(苏伟杰期货):甲醇价格的下跌,除了与宏观经济与宏观经济因素有关,还与基本面关系密切。在宏观经济及宏观宏观环境出现较大利空的情况下,市场对甲醇后市的悲观预期,特别是受产能过剩和国外装置检修等因素的影响,甲醇期价一度出现大幅下跌。当前甲醇供需面不稳定,甲醇价格下方空间较大。

期货李杰(苏伟杰期货):今年以来甲醇期货价格持续下跌,甲醇供应端虽然有装置检修,但是甲醇装置检修增多,下游需求稳定,因此甲醇现货价格下跌,现货价格走弱。在煤炭供应紧张的情况下,动力煤价格下跌,甲醇现货价格走弱,期价跌幅更大。甲醇装置检修以及内地甲醇装置的检修,对甲醇期价产生影响。受境外甲醇装置检修影响,海外甲醇装置仍有减量。但是,甲醇进口量近期有所增加,进口货源开始流入国内。受海外甲醇装置检修的影响,甲醇进口货源价格在前期下行后有所企稳。

甲醇现货和期货主力合约持续走低,反映出下游需求并未有好转,贸易商缺乏信心,致使下游企业难以实现采购甲醇。后期甲醇现货价格将会走低,产业企业的销售压力可能会增强。

港口库存大幅增加,截止8月6日,华东甲醇港口库存为51.85万吨,较月初增加3.17万吨。国内甲醇库存累计增加2.27万吨,增幅为83.56%,较去年同期增加42.55万吨。港口地区库存虽有所增加,但是在内地现货价格下行以及东南亚地区甲醇装置检修的影响下,进口货源仍将有增加。港口地区甲醇库存持续上升,目前处于偏高位置。据中宇资讯统计,截至8月6日当周,甲醇华东港口库存为57.15万吨,较月初增加9.12万吨。甲醇下游需求较好,但近期受制于传统下游甲醛等需求良好,下游接货较为谨慎,加之近期原料煤价格持续下跌,港口地区甲醇价格下跌,甲醇传统下游开工率提升。截至8月6日当周,甲醇传统下游开工率为60.29%,较月初增加2.08%。虽然国内甲醇行业开工率有所增加,但是甲醇传统下游开工率仍然偏低,甲醇需求无好转。

甲醇新增产能逐步释放,甲醇供应宽松局面或将持续。虽然近期国内外甲醇装置检修,但是主要在于山东、河北、江苏等地的部分装置运行。在环保政策的高压,内蒙等地的部分装置开工受到影响,加上山西地区焦炉气制甲醇产能增加,同时山东地区焦炉气制甲醇产能也会有所增加。目前,国内甲醇装置开工率稳定,因此未来开工率将进一步增加,而下游MTO装置开工率将会继续受环保影响,因此,国内甲醇供应偏紧的格局可能会持续。

甲醇港口库存回升,且前期甲醇价格下跌后,进口货源陆续到港,在一定程度上对期价形成压制。而下游需求相对稳定,受环保政策影响,需求回升相对乏力,所以预计后市国内甲醇需求难以有好转。

港口库存自9月初以来连续3周回升,截至8月6日,华东港口库存为132.2万吨,较月初增加6.7万吨,涨幅5.17%。沿海地区库存回升,截止8月6日,沿海地区甲醇库存为66万吨,较月初增加6.7万吨,涨幅2.1%。与此同时,港口地区甲醇库存回升,截至8月6日,华东地区甲醇库存为92.2万吨,较月初增加10.4万吨,涨幅5%。内地库存相对稳定,截止8月6日,沿海地区甲醇库存为276.6万吨,较月初增加9.5万吨,涨幅0.75%。