裴有权期货(周俊期货期权)高级研究员叶建军(中国第一期货期货)高级分析师陈文静(基金经理蒋鑫)发布消息称,美联储12月加息50个基点至0.75%-1.25%区间是美联储与美联储本次加息与否保持较为一致的判断,本次加息50个基点或许可以表明美联储本次货币政策收紧步伐有所加快。

上周,中国央行进行1年期和5年期金融债定向发行,引发市场对中国央行进一步调降人民币存款准备金率的预期,周俊君认为,本次央行为应对当前利率市场化潮流,加大逆回购操作力度,央行或将配合逆回购操作等工具以提升资金成本,引导商业银行释放流动性,保持资金价格稳定。在该消息影响下,周俊君预计央行或将在季度宏观数据公布前做好相应的政策指引。

国泰君安期货高级研究员张晨(化名)认为,美联储12月加息50个基点的概率升至68%,虽然美联储的紧缩政策预计将加快,但这并不意味着美联储不再需要在1月加息,这将使得市场对美国加息的信心在年内大幅提升。

因此,尽管美国数据走坏,但经济前景依旧强劲,贵金属整体仍具有较高配置价值,建议继续轻仓参与。

国内市场上,周俊君认为,海外经济持续疲弱对于国内而言将是压制贵金属价格的另一大因素。从国内来看,由于美元指数走强,沪金1701合约跟随美元指数一路走弱,我们也可以结合当前国内贵金属商品期价,做高远月合约价格,来判断国内贵金属期价走势。

他认为,随着美元指数持续走弱,美元指数也持续走强,美元指数料将继续走弱,以抑制国内贵金属期价。

原油期货价格维持强势,黄金期价走势震荡偏强

周俊君认为,目前原油和黄金价格主要体现在OPEC+会议上,但需求端并未出现明显改善,同时,OPEC+未如期公布月度原油产量数据,整体看沙特8月增产计划,IEA公布月度原油库存数据,整体上,全球原油库存仍在持续减少,IEA公布月度原油库存数据,原油、燃料油库存双双下降,但市场并没有明显消化OPEC+逐步落实减产,进而对OPEC+产油国8月产量和库存量再度下滑的预期,这与此前市场普遍预计的减产规模或仅在50万桶/日,实际情况可能要远小于市场的预期,这是原油市场价格持续上扬的一大原因。

一方面,OPEC+产油国8月原油产量下滑与前期IEA月报中预计,今年全球原油产量将下降430万桶/日至9134万桶/日,受新冠肺炎疫情持续蔓延影响,全球原油需求下滑幅度远超预期。另一方面,美联储下调隔夜利率以支持经济复苏,在货币政策基调转向的背景下,美联储货币政策宽松预期亦有明显的降温,导致美元指数震荡走强,贵金属期价走势整体偏强。

白银期货价格继续上涨,市场已经开始消化7月以来美元指数上涨的影响。

央行全面降准,9月,央行累计向市场投放750亿元,这对冲中长期流动性紧张的影响。此次降准为市场提供了流动性支持,不过从7月14日这一情况来看,虽然银行体系流动性已经基本修复,但银行体系仍然处于净回笼状态,这对于市场的压力仍然存在。

周俊君认为,近期美国劳工部的失业率指标出现止跌企稳迹象,但在住房贷款利率明显下行之前,美国经济并不存在明显的衰退现象,反而因为通货膨胀高企,经济出现滞胀的可能。