何巍期货(冯程毅 期货)5月13日发布的权益变动报告显示,曹巍管理的高毅晓峰2号致信基金、易方达蓝筹精选混合、中欧时代先锋股票、中欧明睿新起点混合、中欧创新先锋混合、中欧明睿新起点混合等4只产品均在去年四季度以来出现了较明显的回撤。

截至3月23日,冯鹏华管理的高毅晓峰2号致信基金今年以来的跌幅为32.43%。曹巍管理的高毅晓峰2号致信基金、中欧明睿新起点混合、中欧明睿新起点混合等产品在今年以来的跌幅为32.43%。

针对近期市场出现的波动,记者致信基金权益变动报告中,曹巍表示,市场发生了一些积极的变化,但对整体市场的影响并未完全逆转,总体市场的表现符合预期。整体来看,当前市场对于海外市场的担忧情绪仍未完全缓解,疫情得到有效控制仍需时日。随着海外经济在逐步解封,市场的风险偏好持续改善,全球风险偏好有所修复,我们认为市场短期的反弹主要是因为海外扰动因素导致的情绪修复,从市场走势来看,市场下跌的主要原因在于海外市场的估值修复需要时间,在疫情得到控制后,市场情绪或将迎来修复。从配置的角度来看,当下市场风格正在从前期的偏成长、成长切换到以TMT为代表的成长、价值板块,板块与风格在近期逐步收敛,说明当前市场的投资主线已经从盈利的低点开始向盈利的增长修复。

高毅晓峰2号致信基金

尽管从当前市场的表现来看,高毅晓峰2号致信基金一季度在一季度下跌的主要原因在于国内疫情的反复,以及海外市场对于中国的担忧情绪,但基金二季度还是获得了一定的喘息。

首先,国内市场由于受到国内疫情的影响,一季度市场整体表现较差。一季度,国内疫情得到有效控制后,国内市场进入新一轮的蓄势待发阶段,海外市场在二季度迎来了较大幅度的回撤。但一季度受海外因素影响,海外市场在二季度继续受到疫情的干扰,海外市场的整体表现低于国内市场,但二季度后,随着海外疫情的有效控制,海外市场风险偏好的修复,海外市场回撤幅度在逐步缩减,二季度市场整体企稳,二季度市场受到海外疫情的负面影响相对有限。

其次,海外市场相对于国内市场而言,受到国内疫情的干扰较小,市场整体的估值中枢进一步修复。二季度国内疫情得到了有效控制,海外市场也在经历了相对较大幅度的回撤后,二季度开始逐步企稳。

最后,国内市场相对于海外市场的估值回撤较小。虽然一季度市场整体调整,但二季度以后,海外市场的估值有所修复,美股的估值中枢抬升,人民币汇率的贬值和国内疫情的影响使得海外投资者对海外市场的担忧情绪有所降低,海外市场的估值有所修复。但总体来看,二季度,海外市场的整体估值水平仍然不高,其中美股的估值水平仍然在历史相对低位,因此二季度市场受到海外市场的负面影响相对有限。

在此次调整过程中,市场虽然在量能上出现了一定程度的回落,但整体的估值水平仍然处于历史相对低位。

中金宏观分析师李彦森指出,一季度海外主要经济体在疫情得到控制后的复苏步伐有明显加快。从疫情后的经济修复来看,3月份开始,全球主要经济体新增确诊病例有所下降,分别为日本、欧洲、中国。但本次疫情虽然出现了一定程度的反弹,但整体修复仍不及疫情前。