大豆期货价格走势分析

1.供给市场分析

美国农业部(USDA)1月供需报告:2014/15年度美豆单产预估为每英亩50.9蒲式耳,2014/15年度美豆单产预估为每英亩44.3蒲式耳,2014/15年度美豆单产预估为每英亩51.9蒲式耳,2014/15年度美豆单产预估为每英亩47.7蒲式耳,2013/15年度美豆单产预估为每英亩51.4蒲式耳,2013/14年度美豆单产为每英亩51.9蒲式耳,2014/15年度美豆单产预估为每英亩43.7蒲式耳,2013/14年度美豆单产为每英亩41.2蒲式耳。

2.需求市场分析

本周全国油籽油厂开机率78.58%,豆油库存72.07万吨,本周以来豆油厂停机现象增加,预计本周开机率将进一步下降,而且由于年末临近,油厂开机率将继续下滑。本周将迎来压榨季,目前油厂开工率虽有上升,但是压榨量预计依然不高。

3.天气影响

本周美国中西部及中西部天气良好,对大豆作物产生有利影响,本周将迎来加拿大油菜籽的收获,因种植面积减少,近期油菜籽收割进度缓慢。加拿大统计局本月早些时候发布的作物产量报告显示,大豆产量预计为454万吨,较上月报告的数据增加了34%,但是低于分析师预期的447万吨。预计播种面积为553万公顷,较上年减少13%。本月美国大豆出口量预计为780万吨,较上月报告的888万吨增加35%,同比减少35%,减少了740万吨,加拿大农业资源公司的称,由于收获面积减少,油菜籽库存减少至4150万吨,较上月报告的3650万吨下降70%。

4.南美大豆产量预期下调

虽然市场普遍预计巴西大豆产量受天气影响较大,但是阿根廷大豆减产将成为市场关注焦点。阿根廷大豆产量预期被上调至创纪录的1.3亿吨,较上年提高10%。今年阿根廷大豆产量有望达到创纪录的1.26亿吨,比上年度减少8%,出口预期下调至5100万吨,同比减少7%。

5.大豆价格变化

本周大豆价格波动不大,主要受豆粕价格变动影响。国内市场,豆粕现货价格走软,成交不畅。大豆价格相对稳定,沿海地区油厂报价上涨,沿海地区油厂报价变化不大,成交不佳。预计本周大豆价格总体变化不大。

6.国内外大豆价格涨跌

国内外大豆价格之间存在着很大的价格差,进口大豆压榨利润空间较大,限制大豆进口量,限制油厂开工率,但是,国内大豆进口量仍然较大,今年大豆进口量将增加。本周后期大豆进口大豆到港量仍然较大,大豆库存还有7400万吨,豆粕库存在180万吨左右,豆粕库存压力仍然较大。

7.大豆进口量增加

我国自从2006年开始实行大豆进口配额制度后,大豆进口量一直保持在较高水平。2017年1月到2017年7月大豆进口量达到532万吨,比上年增加22%,同比增加6%,进口量继续增加,本月1~10月大豆进口量达到2,951.2万吨,比上年增加15%,也高于上年同期的1186.7万吨。

8.全球大豆供需平衡表

(1)年度供需平衡表

大豆产量

本月的大豆产量为2179.76万吨,较上月减少29.64%,较去年同期减少34.03%。我国2016/17年度大豆产量为8898.25万吨,较上月减少7.08%,较去年同期减少25.03%,大豆进口量为416万吨,较上月减少5.66%,较去年同期减少9.53%。