贵金属期货直播交易平台合作人士表示,国际黄金价格因中美两国贸易摩擦持续紧张,全球经济预期黯淡,避险情绪升温,导致避险资金涌入黄金市场。4月17日以来,中美两国将于3月15日在北京举行经贸问题副部级磋商,市场情绪被点燃,投资者纷纷抢购黄金避险情绪升温,受此影响,国际黄金价格大幅上涨。

进入2019年,全球经济增速放缓,经济下行风险加剧,贵金属价格上涨预期加大。此前美联储3月议息会议决议中释放较为明确的缩债信号,美联储威廉姆斯和美联储主席鲍威尔鸽派言论,基本面因素和消息面因素都利好贵金属价格。3月15日美联储主席鲍威尔在国会作证时发表讲话,美联储此次讲话对市场影响颇大,加息预期加大,贵金属价格大幅上涨。

3月15日,美国商务部公布的数据显示,美国4月工厂订单环比下滑6.8%,预期为下滑8%。美国4月新屋销售月率下滑5%,预期为下滑20%。

值得注意的是,从历史规律来看,贵金属价格与美元走势呈负相关。从长期看,美元走势与黄金走势呈负相关。尤其在经济下行周期中,美元走势与黄金呈负相关。美国经济衰退是黄金走牛的重要原因之一,因此在衰退和衰退发生时,市场容易受到追捧,进而造成价格的大幅波动。而当美国经济快速复苏之时,这将助推黄金价格大幅上涨。

数据显示,美国第二季度个人消费支出物价指数年化季率上升2.9%,创下1982年以来的最大季度涨幅。从美联储统计的通胀水平来看,美国通胀水平为1981年以来的最高水平,表明美国经济活动温和扩张,也是美联储官员将通胀率上升归因于供需关系,而非美市场的通胀预期。这一数据表现出来的经济因素,可以通过美联储的宽松货币政策、首次加息、通胀回落、经济复苏等指标,反映出美联储对通胀预期的看好,给美联储在未来货币政策会议上继续保持宽松政策提供强有力的理由。

对黄金而言,白银市场在2018年的表现基本相当不错。目前,全球最大的白银ETF——iShares Silver Trust的白银持仓量已从去年12月的1136吨的纪录高点下滑至21000吨附近。这表明白银市场出现了较为严重的空头回补。

白银价格将受益于流动性宽松政策,避险资金流入和白银价格上涨。尽管如此,白银ETF持仓在2018年将仅增加1吨,同比增长近5%,对白银价格形成了支撑。但白银工业属性在2018年将受到众多因素影响。在世界工业需求强劲的情况下,白银生产的技术和需求的增长将持续,推动白银工业需求的增长,进而推升白银价格。

第三部分

4月1日,上海期货交易所、大连商品交易所和郑州商品交易所发布公告,修订白银期货合约相关内容,并发布白银期货合约上市交易规则。在这四方面,白银市场的主要特点是保证金交易、交易活跃、引入保证金交易、夜盘交易,以及交易成本低廉、流动性好等。由于白银期货的出现,改变了当前很多投资者对市场交易成本、投资方向的交易思路,有效推动白银期货市场的运行。

其中,保证金交易可以提高市场的交易规模,降低投资者的投资成本,降低投资者的交易成本,增加交易的活跃度,从而有效减少交易次数。同时,白银期货交易作为一个保证金杠杆交易,放大了投资者的交易资金,可以有效的推动市场的盈利和交易次数。