股指期货贴水套利是一种金融交易策略，通过利用股指期货价格与现货价格之间的差异，以获得利润。在这种套利交易中，有几个关键角色需要承担不同的责任，包括期货交易所、交易商和投资者。将对股指期货贴水套利的钱由谁出进行详细阐述。

1. 介绍股指期货贴水套利

股指期货贴水套利是指投资者通过买入低价的股指期货合约，同时卖出相应数量的现货指数，以赚取价格差异的交易策略。贴水是指股指期货价格低于现货指数价格的情况。当贴水出现时，投资者可以通过做空现货指数和做多股指期货来获利。这种套利策略利用了市场不确定性和供需关系的变化，可以为投资者带来较高的收益。

2. 期货交易所的角色

在股指期货贴水套利中，期货交易所是关键的角色之一。期货交易所负责提供股指期货合约的交易平台，并确保交易的公平、公正。期货交易所会根据市场需求和供给情况调整合约的价格和规则，以维持市场的平衡。当股指期货价格低于现货指数价格时，期货交易所会通过调整合约的价格和交易规则来吸引更多投资者参与贴水套利交易。

3. 交易商的角色

交易商是股指期货贴水套利中的另一个重要角色。交易商通常是金融机构或个人投资者，他们通过交易平台进行股指期货贴水套利交易。交易商会利用自己的资金和交易技巧，通过买入低价的股指期货合约和卖出相应数量的现货指数来赚取利润。交易商在股指期货贴水套利中承担着风险管理和资金运作的责任，他们需要密切关注市场波动和交易机会，以确保交易的成功和盈利。

4. 投资者的角色

在股指期货贴水套利中，投资者是最终的决策者和参与者。投资者可以是机构投资者、个人投资者或基金经理等。他们根据自己的投资目标和风险承受能力，决定是否参与股指期货贴水套利交易。投资者需要分析市场情况和交易机会，选择适合自己的股指期货合约和现货指数，以获得最大的利润。投资者在贴水套利交易中需要承担一定的风险，包括市场风险、流动性风险和操作风险等。

总结：

股指期货贴水套利是一种利用股指期货价格与现货价格之间差异的交易策略，可以为投资者带来较高的收益。在这种套利交易中，期货交易所、交易商和投资者分别承担不同的角色和责任。期货交易所负责提供交易平台和维持市场平衡，交易商利用自己的资金和交易技巧进行套利交易，而投资者则是最终的决策者和参与者。通过合理的风险管理和市场分析，股指期货贴水套利可以为投资者提供丰厚的利润。