恒生指数期货直播室侯雪玲

从技术面看,国际油价依然处于上升趋势,均线多头排列,布伦特原油期货持仓也多头排列,价差扩大,BOLL指标开口也向上。技术面分析,MACD指标死叉,KDJ指标重新发出底背离信号,BOLL指标多空排列。

2022年上半年以来,我国能源期货市场总体呈现上行趋势。截至7月21日,IPE主力1809合约价格累计上涨5.06%,已逼近历史最高点,最高价为71.20美元/桶,布伦特原油期货价格累计上涨2.98%,逼近78美元/桶。但是7月19日之后,国际油价振荡回落,连续三日收阴,并出现在超买区间,且出现在极端高位。不过,我们判断,油价回落之势可能发生。

油价未来走势分析

目前,原油市场供应仍处于充足状态,而需求依旧旺盛,供应充裕支撑着油价,而国际油价走势主要在45美元/桶左右。IMF预计,随着美国就业和通胀、即将发布的政策会议纪要等因素的影响,美国通胀率、通胀压力、失业率以及潜在通胀压力都将成为市场关注的焦点,市场对美联储下周降息的预期仍在升温。

中东地缘局势持续紧张,地缘政治仍是焦点,并将在全球市场上掀起波澜。

今年7月,美国、伊朗、阿联酋、沙特、巴林等产油国曾发生过海湾冲突,导致沙特和阿联酋增产不足100万桶/天,且主要在11月即7月与华盛顿海湾战争后发生的冲突升级,且地缘局势持续紧张,不排除对油价的支撑作用。不过,美国于8月宣布将从8月开始制裁与伊朗升级,目前美国已经开始从8月开始对伊朗石油和金融机构和航运业实施制裁。一旦霍尔木兹海峡被封锁,国际油价可能会出现短暂的回调,但短期内并不具备大幅回调的条件。因此,我们判断国际油价走势,依然要关注伊朗局势、美国对伊朗的制裁和伊朗供应的稳定性等因素的影响。

三大因素支撑油价维持高位

美国总统特朗普也在推特上强调,他预计将在9月再次对伊朗实施制裁。此外,石油输出国组织欧佩克及其盟国将于9月再次召开会议讨论原油增产计划,届时也将会考虑10月份继续增产40万桶/天。受此影响,国际油价整体呈现出高位震荡的态势。

中美贸易关系紧张将增加全球经济增速放缓的忧虑,将对油价形成支撑。此外,市场正在为美国总统特朗普推翻特朗普在中美贸易问题上的回应做准备。在此背景下,黄金价格持续反弹,推动国际金价刷新逾两周新高,因此,近期,金价的反弹主要是以盘整为主。

从近期美国的经济数据来看,8月非农就业人口增幅创2015年12月以来新低,数据显示,美国8月季调后非农就业人口录得增加24.1万人,好于预期值15万人,前值增加24.1万人;美国7月失业率录得4.9%,预期为4.9%,前值为4.9%;美国7月消费者信心指数录得101.8,好于预期的111.7,前值108.2。同时,美国7月个人支出月率实际公布1%,预期0.2%,前值0.4%;美国7月实际个人消费支出月率实际公布1%,预期0.4%,前值0.5%。

在美联储今年9月宣布加息后,市场对于美联储9月不加息的预期逐渐升温,且预期美联储12月加息的概率不断增加。