道指标普股指期货解说员李啸然表示,原油等大宗商品价格上涨也影响沪深300股指期货的上涨。其中,中证500股指期货的价格跳涨也带动了沪深300股指期货的上涨。不过,虽然沪深300股指期货的走势像股票一样呈现上涨趋势,但是股指期货的价格往往会出现下跌。因此,我们认为近期这种情形或会产生另一种情形,即期货贴水程度加剧。

事实上,上证50股指期货主力合约IF1509、IH1509和IC1509分别较现货升水130.1点、45.7点、239.2点。但是,这种“微笑”并没有延续,相反,IF1509、IH1509、IC1509、IC1509分别较现货升水150.13点、122.4点、80.01点。这说明三大股指期货合约合约之间的价差呈现出非常明显的反向关系,这也是当前现货市场资金炒作热度上升的原因之一。

由于股指期货主力合约与现货价格走势高度相关,沪深300股指期货更多体现的是现货投资者对现货市场的预期。在这样的预期下,市场的悲观情绪会传导到股票市场。不过,在做空力量不能有效消退之前,市场下跌反而是更容易刺激部分中小投资者追涨。

因此,在原油等大宗商品价格下跌的同时,股指期货也出现了强势上涨的局面。但是,笔者认为,后期的上涨主要有三个方面的原因:一是近期市场呈现出成交量激增的态势,使市场的交投活跃。二是近期央行的政策定向宽松,资金流入量有望放大,促使股指期货走高。三是央行近期的定向降准,降低银行资金成本,促进金融资产配置。

从国外情况来看,此前,国际原油期货价格大幅下跌,使得众多化工品和塑料制品等商品价格都出现了不同程度的下跌。同时,由于油价下跌对石化行业构成了较大的成本支撑,这在一定程度上对塑料等大宗商品价格构成了下行压力。

与此同时,美联储6月利率会议纪要显示,一些委员认为,近期美国经济仍处于疲弱,可能需要在接下来的会议上加大力度。一些委员认为,由于劳动力市场强劲和通胀上升,未来数月可能还是会进一步加息,因此,美联储仍维持利率不变。

据统计,6月中旬至7月上旬,国际原油整体呈现振荡下行的态势,与前几天持平,但6月15日,布伦特原油主力合约一度跌逾9%。截至昨日收盘,WTI原油主力合约收报59.15美元/桶,跌幅为6.78%;布伦特原油主力合约收报51.55美元/桶,跌幅为6.81%。

值得注意的是,6月14日,由于美国国会将提交临时支出法案,这一消息给原油市场提供了些许利好。不过,从5月15日开始,美国方面传出将举行大选的消息,对此,笔者认为这是因为5月15日中旬美国总统大选,特朗普表示,将“非常顺利地”进行下一轮选举。美国大选的“未知”是美国国会现任总统特朗普所认为的“不太可能”,但与特朗普的强硬态度相比,其性格显然更加温和。在选举前夕,特朗普曾公开表示支持参众两院,他为了赢得竞选连任,特朗普政府担心自己会打贸易战,于是在大选前夕采取了严厉的态度。

在另外,6月15日,特朗普在与共和党的电视节目中再次呼吁,美联储应进一步降息。