道指标普股指期货解说:

数据显示,中国棉花价格指数较去年上涨了44%,目前交易区间在15000点至14550点,较上周上涨1点,涨幅为4.39%。郑棉期货(CF1209)主力合约周五收于14305元/吨,较上周上涨11元/吨,涨幅为0.47%,均价较上周上涨36元/吨,涨幅为0.12%,持仓量较上周减少1667手,至32398手。周五夜盘收于15835元/吨,较上周上涨10元/吨,涨幅为0.69%。

在交易机会不多的情况下,郑棉主力合约维持弱势震荡行情,价格重心上移。近期持仓量逐渐减少,投资者谨慎心态加重,积极参与新棉期货交易,持仓总量增加至6日,主力合约持仓量减少至2667手,为2685手。国内新棉采收,天气及天气不确定,交易者在市场静待,操作难度较大,部分持仓意愿不高,且仍有空头浮仓的棉纺织企业基本处于停工状态,棉企报价将以平稳为主。

进口方面,美国农业部月度供需报告显示,全球2016/2017年度棉花产量预计为7215万吨,略低于此前市场预计的7140万吨。2016/2017年度全球棉花消费量预计为9830万吨,较此前预期下调150万吨。受全球棉花产量上调和需求平淡的影响,全球期末库存消费比下调至20.21%。而数据显示,2016/2017年度全球棉花产量为9212万吨,较此前预期下调614万吨。中国2016/2017年度产量预计为10250万吨,较此前预期下调152万吨。另外,国际棉花供需情况不确定,投资者观望心态强烈,因此预计2016/2017年度中国棉花产量为9210万吨,较此前预期下调50万吨。

尽管国内新棉上市和外棉集中上市使得后期新棉供给逐渐增加,但ICE期棉近期在跌破振荡整理平台之后,快速走低,目前再次回到15美分/磅以下,由于内外棉价差再次缩小,价格不断走弱,在美棉下方获得支撑,导致国内外棉价差倒挂加重,内外棉价差大幅缩小。据国家棉花市场监测系统对14省区87县市1237户农户调查数据显示,截至2016年7月14日,全国新棉采摘进度为70.9%,同比上升2.1个百分点,较过去四年均值提高1.1个百分点。全国交售率为59.8%,同比下降6.0个百分点,较过去四年均值提高0.8个百分点,较过去五年均值提高5.0个百分点。目前,全国大部分地区新棉采摘进度已经基本结束,现阶段全国棉花采摘已经基本结束。

进入6月下旬,美棉期货市场交易重心已转向北半球,对于近期的天气炒作因素已经减弱,随着美棉生长优良率的下降,且后期USDA月度供需报告将继续调低美棉产量,预计未来美棉仍有可能继续下调。目前来看,市场关注焦点将转向棉花主产区天气,美棉生长优良率及未来产量,在美棉上有压力,在全球棉花消费方面,美国需求预计同比下降。目前美棉期货市场关注重点将转向国内新棉种植进度,对于下半年国内新棉上市和进口预期也将影响国内外棉价。

目前,受整体弱势外棉价的影响,国内外棉价差已经从最高接近160元/吨缩窄到90元/吨,但是随着中国棉花消费淡季来临,国际棉价将继续承压。目前,国内棉市缺乏推动棉价上涨的因素,且后期国内外棉价仍有下跌可能。