道指标普股指期货解说:

海外市场持续受到疫情影响,美股盘后一度大跌,对大宗商品盘面形成一定的压力。不过,当前的市场势头仍较为强劲,此前高盛预计,今年全球需求将增长至多2000万桶/日,而供应链瓶颈持续,叠加中国主动检修,预计上游供应将大幅下降,且欧洲疫苗接种率达到80%,经济复苏可期。美国有多个科技巨头申请破产保护,供应链瓶颈逐渐化解,部分电动车企业也会受益。

在此背景下,道指期货最新合约多头持仓量减少至23万手,空头持仓量减少至3万手,表明市场关注焦点正逐渐向需求前景倾斜,进而形成方向性分歧。

国内股市继续受到疫情影响,盘后各主要交易品种也跟随外围市场大跌。截至收盘,道指期货主力合约跌0.16%,报34326.51点;标普500指数跌0.45%,报3011.95点;纳指期货主力合约跌0.41%,报10422.96点。

煤炭现货交易规则引发的恐慌情绪已被充分地反映在了盘后交易中。为应对全球经济增长放缓,全球央行释放流动性帮助实体经济度过疫情最严重的时刻,美联储上周的议息会议释放了空前的信号,主要官员对收紧货币政策的时间表做出了调整,给市场注入了“强劲的动力”,股市也继续受到强劲的支撑。

债市同样受到债券市场下跌的冲击。上周五10年期国债收益率走低1个基点,最低报2.19%,收报2.0895%,创三个月以来的新低,收益率与上个月的美联储会议持平,结束了自5月以来的“五连跌”,收益率曲线趋平。

在周二和周三的两日交易中,10年期国债期货收涨0.66%,收报1.752%。5年期国债收益率从高位回落,美国3月通胀率接近2008年来最低。上周五尾盘,10年期美债收益率触及1.868%,为2007年10月以来的最高水平。10年期美债收益率与10年期收益率的利差收窄至51个基点,上月为贴水53个基点。

疫情持续时间越来越近,造成许多地区的社会经济活动和就业增长减缓,因此投资者越来越担心这种持续时间。

房地产市场的信心受损,本周黄金涨逾6%,本周涨近2%。分析人士指出,随着投资者对美联储加快缩减购债规模的预期日益增强,美债收益率飙升,黄金进一步上行的可能性正在上升。

利率掉期市场显示,交易员对美联储将在年底前开始缩减购债规模的预期升温,实际利率期货市场的“期货隐含的收益率”跌至-3%以下。对债市而言,利率期货市场的利空因素正不断累积。最近几周,10年期美债收益率走低,对黄金是重大利好。

对于债券市场而言,新的预期已经形成,尽管市场消化了进一步放宽货币政策的预期,但这不意味着政策将不得不推迟。虽然美国政府仍在努力应对紧急情况,但美债收益率升势已经趋缓,从10年期美债收益率的高点已经回落。

美元上周触及3月2日以来最高,而美元指数已经连续第三周上涨,自去年7月触及的逾六年半高点回落。

尽管市场一直预期美联储将在今年第三次降息,但是随着美国经济数据疲软,投资者不愿意放弃美联储的政策。