股指期货直播间观点:两日A股市场再度走出低开高走,截止收盘,上证指数跌幅收窄,上证50指数跌0.28%,报2535.91点,深证成指跌幅收窄,报15453.57点,创业板指跌0.14%,报2889.97点,创近7个月以来新低。

国债期货方面:债市表现较为坚挺,T十债主力合约涨0.12%,收报98.30元;昨日T十债主力合约涨0.24%,收报98.59元;央行再度降准释放流动性,货币市场利率保持平稳。截至收盘,十年期国债期货主力合约涨0.12%,十年期国债期货主力合约涨0.23%,五年期国债期货主力合约涨0.23%。

分析人士指出,近日中国股市暴跌,投资者普遍担忧中国经济、中国经济增长和股票市场的估值水平将出现剧烈波动。但从国家发改委、财政部、证监会、国家外汇管理局发布的《关于金融支持实体经济发展的指导意见》来看,更加坚定了股市健康发展的信心,预计股市仍会保持强势。预计本次金融市场调整短期会有一些反弹,但是持续性存疑。

市场人士指出,由于中国经济增长不振、股票市场不断下跌,投资者对全球经济复苏和货币政策收紧的担忧上升,促使市场下行。虽然近期美联储降息并释放积极信号,并发出宽松信号,但是全球金融市场的抛售仍在继续,债市不稳定。

国债期货方面:

债市仍然维持弱势,五年期国债期货主力合约跌0.15%,收报98.65元。

分析人士指出,自12月中旬以来,监管层针对高信用等级企业的信贷投放存在一定的监管套利行为,但是从12月底开始,银行地产、制造业、非银金融等金融行业均已出现多轮并购重组,以及国企改革的推进,中长期债券期货的底部修复行情仍将持续。中长期来看,中国经济仍将在合理区间波动,长期利率水平仍处于历史低位,股市的风险收益特征对债券期货的影响尚难判断。

尽管受外围市场大跌的影响,国内期货市场周五收盘出现大跳水,午后涨幅明显收窄,但仍然延续涨势。10年期主力合约TF1609收报87.245元,涨0.27%;10年期主力合约T1609收报84.065元,涨0.15%。10年期主力合约TS1609收报94.865元,涨0.27%。

值得注意的是,人民币汇率的快速下跌对市场形成利空,10月1日人民币中间价一度触及6.5892,创下2016年10月中旬以来新低。有市场人士表示,由于我国12月的外汇占款下降,上周人民币中间价快速回落至6.7846,且周四、周五又继续贬值,显示市场恐慌情绪有所褪去。但从上述消息来看,我国货币政策并没有大水漫灌的理由。

从盘面上看,昨日债市大跌的动力,只是短期涨幅较大的短期对期货市场情绪的影响。当市场对市场的情绪造成影响时,要保持冷静,在期货市场出现剧烈波动时,应高度警惕市场情绪的快速变化。

有市场人士指出,国债期货的连续下行,主要原因在于市场对于经济复苏信心不足,可能面临的实际利率风险尚未完全释放,甚至是过高的债券价格出现对经济预期的负反馈。此外,人民币汇率虽然是偏强的,但由于我国货币政策并没有进一步宽松的倾向,在其流动性相对宽松的情况下,资金更容易流入国债期货市场,这也使得国债期货价格短期内出现快速回落。