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上周五,期指高位震荡,受中美贸易争端升级的影响,现货和期货市场波动放大,盘中,期货市场在3100点附近受阻,多头获利平仓,空头平仓,价格下跌,空头平仓。随着沪指本周高位回落,现货市场在周一冲高回落之后,上证指数跳空高开,收复3000点关口。而周末期指继续震荡上行,创反弹新高。

周俊志向期货日报记者分析,主要受中美贸易争端升级影响,现货市场波动加大,持仓量高位回落,多空分歧加大。空头获利平仓,价格下跌,多空博弈加大,期指行情出现回调。现货市场上,新开合约IF1505、IH1505、IC1505合约和IF1506合约均小幅上行。周一早盘三大期指高开,午后冲高回落,其中IH及IC主力合约回落幅度较大。但午后指数逐步上涨,说明多头止盈离场,多头力量恢复。

周俊志认为,中美贸易争端升级是两大利空,但中美贸易争端升级是两大利空。此前,商务部曾强调应取消对赴美申报的中国产品加征的关税。另外,美方宣布将推迟对中国输美商品的加征关税。有分析指出,中美贸易争端升级是主要利空。

在周俊志看来,在贸易争端升级的背景下,利空效应减弱。这主要体现在以下几个方面:

一是股市资金撤离,量能萎缩。在沪深两市融资余额4.07万亿元的情况下,股市资金仍有流入。二是创业板资金减持,6月份A股IPO募资额在3000亿元。三是制造业PMI表现不佳。四是地产投资明显放缓。五是美国企业实际利润走低。六是美联储官员鹰派言论,美股重挫。

中信建投陈果表示,随着中国持续扩大开放,内需成为了政策长期主基调,国内疫情、复工复产政策、投资政策和风险偏好在一定程度上受到影响。国内新上市公司盈利有望改善,美国财政刺激计划和美股下跌的担忧是压制因素。政策利好逐渐缓解,股指有望回归自身底部。

期指低位震荡整理,多空博弈加剧

周俊志认为,中长期来看,多空博弈加剧,导致期指低位震荡整理,市场缺乏一定的热点题材。短期来看,市场处于震荡格局中,目前虽然有板块轮动的带动,但上证50及沪深300指数的表现还是相对弱势,因此,期指的多空博弈主要在于赚钱效应的短期强度和情绪的持续性。

同时,空头减持压力较大。光大期货研究中心分析师张凌璐表示,目前期指市场处于空头主导的格局,短期指数出现明显回调,但中长期看,股指仍然有望维持强势格局。

期指高位回调也被认为是多空博弈加剧的结果。文华财经数据显示,当日,IF和IH主力合约分别贴水1.52点、1.43点。IC主力合约贴水继续扩大,其中,IF主力合约贴水达到8.01点,IH主力合约贴水扩大至29.69点。