道指标普股指期货解说员:

美股昨日休市,美联储召开货币政策会议,也许是维持低利率,但美国消费者信心衰退的担忧, 今年提前大选的可能性依然高涨,美元也难受避险买需推动。从消息面来看,一方面美国7月CPI创2008年以来最大升幅,市场预期为下降0.3%,整体通胀依旧温和,数据整体仍高于美联储加息前预估,另一方面,7月美国CPI同比增长4.8%,高于市场预期,这也是物价压力仍然温和的重要原因。

美国劳工部公布的7月CPI数据继续保持同比上涨势头, 显示美国通胀可能即将见顶,美国劳动力市场处于2%通胀目标之上。美国劳工部称,截至7月1日当周初请失业金人数为29.6万人,处于一个多年来最高水平。美国7月PPI月率增0.1%,预期增0.1%,前值增0.1%;美国7月核心PPI年率增1.5%,预期增1.6%,前值增1.6%。美国7月PPI年率增1.6%,预期增1.7%,前值增1.6%。美国7月CPI月率增0.2%,预期增0.2%,前值增0.5%。美国7月核心CPI月率增0.3%,预期增0.1%,前值增0.3%;美国7月核心CPI月率增0.6%,预期增0.5%,前值增0.5%。

非农数据虽然总体向好,但总体来看经济已经在下半年的增长轨道上运行。从分项来看, 建筑业、金融业等受到支撑,不过民间部门投资增速有所放缓,企业投资也小幅回落,制造业投资增速持稳,服务业投资则在下半年保持了稳定的增长。

近期央行降准,本身没有大的改变,在未来政策支持的情况下,央行是不可能降准的,但是降准的持续性,本身就已经足够,可以认为市场的降准空间已经不大。

对于大宗商品来说,近期的金融和大宗商品,整体的价格回落至低位,但是现货价格相对比较坚挺,这让大宗商品整体的价格的价格还有进一步上涨的空间,特别是黑色系和有色金属板块,目前还处于相对高位。

由于通胀水平低位,上游的材料价格趋于稳定,而上游的天然气价格仍然相对较高,在供给压力有所减轻的情况下,上游的煤炭价格还有可能进一步走高,这也是推高铜价格的原因之一。但是市场的基本面也不一定好转,近期的宏观经济数据出现了一些企稳的信号,比如房地产市场的数据表现比预期的要差,这就给商品市场有所企稳,但是这也是一个风险因素,并不能真正代表基本面的变化,而且需要要关注到国家宏观政策的动向。

具体的点在于,美联储最近公布的货币政策会议纪要显示,在上次会议上美联储强调了通胀的合理区间,因此可能面临一些非常非常规的经济指标,包括CPI、PPI和就业等,以及与GDP的比值,通胀的变化并不是很明显。

从另一方面来看,还有一种经济指标是就业指数,这是因为劳动力市场的持续改善有利于改善美联储货币政策的实施以及对于美国经济的预期。从这个角度来看,不难看出,美联储的货币政策收紧,进一步推动美元指数走强,进而给铜价提供上涨动能。

国内的电解铜库存也处于相对低位,截止到6月底库存在40.5万吨,处于2018年以来的低位,并且进入到6月份,为了迎接一个小长假,下游的需求并没有明显的增加,同时上游的减产以及需求的复苏对于铜价而言也都是利多因素。