期货董琳(董淑志 期货)在证券时报记者的采访中,多数人对期货日报记者的采访进展有些迷茫。

首先,从期货市场“价值发现”到“资产管理”。方正中期期货总裁许丹良告诉记者,这几年,期货市场进入了人才发展和资本市场改革的新阶段。2014年以来,国内经济、金融、实体经济、能源、化工等周期类的金融品种吸引了众多投资者进入市场。

从总持仓看,2013年至2020年期间,期货公司权益类资管产品规模大幅增加。“2013年至2020年期间,期货公司权益类资产管理产品规模增长15%,尤其是权益类产品增幅超过70%,2020年增幅更是超过30%。”许丹良介绍,2021年上半年,市场波动加剧,行业景气度整体下行。去年全年,全行业净资本、净资本分别为956.85亿元、647.02亿元,同比分别下降41.20%、63.95%,相比于2016年及2018年两年平均增幅分别下滑24.95%、38.09%及51.78%。

“从期货行业规模与竞争对手之间的差距看,现在市场规模已经不符合期货公司创新发展的要求。”方正中期期货总裁许丹良说,虽然公司在市场份额上取得了一定的成就,但依然“显灵”,“当前期货公司规模不足以支持这轮行业竞争。”

具体到公司业务收入,方正中期期货总裁许丹良告诉记者,期货行业一直在创新中发展,同质化竞争日趋激烈。去年,期货公司与投资者签订长期订单,每笔交易均有不少投资者通过经纪人来完成,因此经纪业务成为公司营业收入的重要来源。“我们投资者签约后,我们签约后,也有客户现场签约,这种情况并不多见。”

有经纪人向记者表示,去年以来,期货公司内部各个岗位和业务系统调整,致使经纪业务收入大幅下降,今年3月起,全行业期货公司人事调整明显增多。“一方面,手续费收入大幅下降,另一方面,公司在项目中频繁操作不合规。”许丹良说。

他向记者表示,“对于经纪业务来说,要想打破刚性兑付,大数据客户对冲成本越高,就要会受到更多投资者的诟病,要想打破刚性兑付就需要更多的研究能力。未来需要更多的资源,才能有更多的产品,才能实现差异化竞争。”

不过,据他透露,如今方正中期期货总部和事业部已经停止了营业部职能,这对公司的发展不利。此外,方正中期期货手续费率普遍偏高,对净利润有一定的影响。

从他介绍,目前公司总部和事业部大部分员工是员工。“除了期货佣金,公司还有自营业务、场外衍生品业务、风险管理业务等其他业务,对投资者的交易会比较少。对经营者来说,期货手续费的差异化,只是影响盈利的一个重要因素,而经营者只有通过场外衍生品和风险管理业务的形式实现业务的多样化。”

方正中期期货总裁许丹良对记者表示,“自营业务的盈利相对较少,利润方面不足以支撑公司整体盈利。自营业务是公司重要盈利来源,同时也是整个行业一个重要的盈利来源。投资者对于期货公司的投入也相对更多,因此客户交易也更愿意多地交易。对于经纪业务来说,由于佣金是交易费率的一部分,期货公司也要在多方面多加投入。”

许丹良进一步表示,“公司还是要注意风险,因为场外衍生品业务不仅可以实现套保功能,也能够使得客户保证金的支付比例更合理。