焦煤期货合约质量升贴水的差价款是由期货交易所进行结算的。在焦煤期货交易中，质量升贴水是指期货合约中所规定的交割焦煤的品质与市场交割品质之间的差价。这个差价款的结算是为了维护市场交易的公平性和合约交割的顺利进行。

焦煤期货贴水之所以那么大，有多方面的原因。

焦煤期货贴水的大小与市场供需状况有关。焦煤作为冶金行业重要的原材料，其需求量受到宏观经济形势和钢铁产业的影响。如果市场供应过剩，需求减少，价格下降，那么贴水的差价款可能就会增大。而如果市场供应紧张，需求旺盛，价格上涨，贴水的差价款可能就会减小甚至倒挂。

焦煤期货贴水的大小与焦煤品质有关。焦煤的品质包括灰分、挥发分、硫分等指标，这些指标直接影响焦煤的燃烧性能和冶金产物的质量。如果期货合约中规定的交割品质较高，而市场上供应的焦煤品质又相对较低，那么贴水的差价款可能就会增大，以弥补交割焦煤品质的差距。

焦煤期货贴水的大小还与投资者的心理预期有关。投资者对焦煤期货市场的预期会影响他们对贴水的判断。如果投资者普遍预期贴水会增大，他们可能会抢购期货合约，导致贴水的差价款上升。

为什么焦煤期货贴水那么大呢？

焦煤市场供需不平衡导致贴水。近年来，冶金行业经历了大规模的去产能，因此焦煤供应过剩。与此同时，全球经济增长放缓，钢铁需求减少。这种供需失衡导致了焦煤贴水的扩大。

焦煤品质差异导致贴水。由于采矿条件、运输成本等原因，不同区域的焦煤品质会有差异。而期货合约中规定的交割品质相对较高，导致市场上供应的焦煤品质无法完全匹配，从而出现贴水。

投资者预期也是影响焦煤贴水的重要因素。如果投资者普遍预期焦煤价格下跌，他们可能会抛售焦煤期货合约，导致贴水上升。

在焦煤期货交易中，合约质量升贴水的差价款由期货交易所负责结算。交易所会根据合约规定的交割品质和市场上的实际交割品质，计算差价款并进行结算。这种结算方式保障了期货交易的公正性和合约交割的顺利进行。

焦煤期货贴水的差价款由期货交易所进行结算。贴水之所以那么大，与市场供需状况、焦煤品质以及投资者预期等因素密切相关。期货交易所的结算机制保障了期货交易的公平性和合约交割的顺利进行。