期货代理合作咨询部经理 王焕昌

近期,美元指数走弱,但铜价维持在去年低位,且现货市场上乏人问津,市场观望情绪浓厚,现货供应紧张。

北京时间17:20,现货铜报价持稳于48240元吨附近,升贴水报价不变。在长江有色铜报价为48380元吨附近,升贴水报价依然保持不变,现货市场成交量一般。

美国经济疲软,加之高库存,令铜价承压。另外,欧洲经济疲软,并对美元形成打压,导致铜价从6月2日触及的五个月高点底部,开始下跌。虽然纽约商品交易所三个月期铜合约价格创下7月初来的最低收盘价6,080美元,但因中国PMI数据不佳,且美元兑欧元下跌,市场仍有支撑。

长江有色铜现货升水报价4月11日升水190-380元/吨,成交一般。上海有色网铜报升水50元/吨-升水40元/吨,下游畏高情绪渐浓,观望情绪渐浓,早市成交活跃度有所下降。

昨日现货TC维持在65-62.5美元/干吨,市场仍有一种偏紧的局面。当下最近一个月的现货升水坚挺,反映在升水扩大的同时,下月是消费旺季。当下美元指数在66-61.8区间震荡,对铜价构成压制。预计今天开盘后,铜价有望重回5500美元/吨一线。

现货价格情况:

中国国家电网最新发布的《中国民用能源市场电价综合指数》和国家能源局发布的《中国民用能源市场电价综合指数》分别为70.9和64.9,显示全国区域电力集团电价综合指数的综合指数也在不断走低,电价疲软的形势或已经导致现货铜生产成本大幅降低。上海有色金属网显示,昨日现货有色金属现货升水下降,贸易商进口意愿逐渐下降,下游采购意愿也渐弱。

市场因素分析:

国家电网发布的最新一期数据显示,7月全国电网工程完成投资总量为7400亿元,同比下降9.6%,较1-7月的8626亿元下降17.7%。分季度来看,第一季度电网工程完成投资580亿元,同比增长11.2%,增速较一季度的增长36.3%有所加快,第一季度的完成投资计划的订单量较一季度的8700亿元明显提高。

铜的库存比去年同期高出逾一倍,显示全球铜市消费需求已经开始恢复。

周一美元指数连续第二日走低,周二一度跌至93.795,创下五个月以来的低位。欧元/美元录得6个月来最大单日跌幅,因美债收益率下跌,引发对全球经济放缓的忧虑。

基本面情况:

基本面信息分析:

美国7月耐用品订单月率下降2.3%,预期为下滑2%,前值由下滑1.8%修正为增长2.3%。

机构评论美国7月工业产出月率为0.4%,预期0.4%,前值0.4%。

国际铅锌研究小组(ICSG)在最新发布的月度报告中称,尽管欧洲地区的精炼锌产量下降,但鉴于澳洲和印尼冶炼厂已经在减产,加上其供应仍处于过剩状态,锌供应的紧张局势可能难以为继。

美国7月季调后非农就业人口增加134.3万人,略高于预期的增加134.3万人,失业率降至5.9%,显示就业市场复苏势头强劲。此外,美国7月NFIB小型企业信心指数为131.6,低于前值128.6,显示美国经济复苏势头仍在继续。