道指标普股指期货解说观点

今天股市交易日(2021.7),三大指数涨跌互现,上证指数下跌0.56%报收2359.49点,深证成指下跌0.49%报收10277.25点,创业板指下跌0.36%报收2858.49点。市场的表现有诸多不同。截至今天收盘,上证指数下跌1.69%报收2528.46点,深证成指下跌0.10%报收4119.73点,创业板指下跌0.40%报收2393.64点。

虽然股指期货主力合约早盘下探低点,且下探小幅回升,但跌幅明显小于现货指数的表现,显示出目前市场的交投清淡。尤其是指数再度回落时,市场预期将在三季报行情中出现转机。截至昨日收盘,IF1604合约报收2182.8点,下跌0.63%;IH1604合约报收1886.4点,下跌0.64%;IC1604合约报收6939.0点,下跌3.30%。

昨日三大股指的表现均走出弱势格局。今日两市个股涨跌不一,市场呈现量价齐跌的特征。沪深300指数、上证50指数以及中证500指数,IF1604、IH1604、IC1605以及中证500指数的涨幅分别为1.99%、2.05%、2.95%。指数高位回落的原因有以下两点:第一,市场认为监管层对“保险资金入市”的暗示不会有大幅调整,但考虑到当前高估值水平下的财富效应,资金不敢肆意妄为,“国家队”依然愿意入市入市。同时,外资对中国的配置有所上升,以及目前对于“专精特新”企业的投资,亦在加码。

第二,昨日低开高走,成交量放大,显示市场整体情绪仍然偏暖。早盘市场整体表现尚可,各合约上涨,但午后指数回落,表现较为疲软。昨日指数虽然再度回落,但期指呈现出反弹乏力的特征。截止收盘,IF1604报收2433.4点,下跌0.71%;IC1604报收7185.0点,下跌1.29%。

总体来看,三大期指合约近期走势分化明显,而且远月合约上呈现了逐月贴水的特征。IF1604合约成交量连续几周上升,虽然近两日小幅回落,但总持仓增加明显,从持仓来看,IF和IC1604合约持仓量都有增加,IF和IH1604合约的持仓量增加明显。从多空力量来看,IF和IH多头增仓大于空头,但IC空头增仓大于多头。

昨日,期指的大幅贴水从周一开始,隔夜的IH1604合约收于2656.8点,下跌0.95%;IF1604合约收于1695.4点,下跌1.41%;IC1604合约收于6666.6点,下跌0.48%。

目前三大期指合约仍呈现出震荡回落态势,尽管前期有升水,但并未出现明显回落,显示出市场整体悲观情绪依然存在。期指有望延续反弹格局,主要是美联储加息将推迟的预期,以及前期强势的中证500期指贴水幅度过大,导致期指市场空头势力有所加剧。短期来看,本周将迎来大事件,有望给市场带来一些支撑,但是如果美联储加息不及预期,“加息”或出现变化,对盘面影响将较为有限。

消息面上,近日,证监会表示,将进一步完善私募基金监管工作,研究全面加强期货市场私募基金管理。