股指期货收益率偏差是指股指期货实际收益率与理论收益率之间的差异。理论收益率是根据期货合约到期时的标的指数价格与建仓时的标的指数价格之间的差异计算得出的，而实际收益率是期货投资者在期货合约期间实际获得的收益率。如果实际收益率大于理论收益率，说明投资者赚取了超额收益，反之则表示存在收益率的偏差。

将对股指期货收益率偏差的计算方法进行详细介绍，并探讨其影响因素以及应对策略。

一、理论收益率的计算方法

理论收益率是通过对期货合约到期时的标的指数价格与建仓时的标的指数价格之间的差异进行计算得出的。具体计算方法如下：

理论收益率 = （到期时标的指数价格 - 建仓时标的指数价格）/ 建仓时标的指数价格 * 100%

二、实际收益率的计算方法

实际收益率是指投资者在期货合约期间实际获得的收益率，可以通过以下方法进行计算：

1. 直接计算法：根据期货合约到期时的持仓情况和标的指数的价格变动，计算出实际获得的收益率。

实际收益率 = （到期时标的指数价格 - 建仓时标的指数价格 + 分红 - 手续费）/ 建仓时标的指数价格 * 100%

其中，分红是指在持有期内股票公司分配的现金红利，手续费是投资者在交易期间支出的费用。

2. 组合法：将股指期货与股票组合在一起进行投资，通过计算整个组合的收益率来得到实际收益率。

三、收益率偏差的影响因素

股指期货收益率偏差的大小受多种因素的影响，包括但不限于以下几个方面：

1. 市场波动性：市场波动性越大，标的指数价格的变动幅度也会增大，从而增加了期货收益率偏差的可能性。

2. 交易成本：交易成本包括手续费和滑点等，这些成本的增加会减少实际收益率，从而增加了收益率偏差的可能性。

3. 杠杆效应：期货交易具有杠杆效应，投资者只需要支付一部分保证金即可控制更大的资金进行交易。杠杆效应可以放大投资者的收益，但同时也会放大投资者的损失。杠杆效应可能导致实际收益率与理论收益率之间的偏差。

4. 外部因素：政策、经济和环境等外部因素都会对股指期货的价格产生影响，从而导致实际收益率与理论收益率之间出现偏差。

四、应对策略

为了降低股指期货收益率偏差的风险，投资者可以采取以下策略：

1. 降低交易成本：选择佣金较低的交易平台，合理控制交易频率，减少交易成本对实际收益率的影响。

2. 控制风险：合理进行风险管理，设立止损位，控制仓位，避免过度杠杆。

3. 加强研究和分析：投资者可以通过技术分析和基本面分析等方式，加强对行情的研究和判断，提高投资决策的准确性。

4. 注意外部因素：及时关注政策、经济和环境等外部因素的变化，调整投资策略，降低由外部因素引起的收益率偏差风险。

总结：

股指期货收益率偏差是投资者在期货交易中常常会遇到的问题，通过理论收益率和实际收益率的对比，可以了解投资者的实际收益情况。投资者应该加强风险管理和研究分析，以降低收益率偏差的风险，提高投资效益。同时，注意外部因素的变化，及时调整投资策略，以应对市场的变化。