道指标普股指期货解说:今日亚市纳指继续小幅下跌,纳指IH1601下跌0.14%,IC1601下跌0.88%。

截止收盘,恒指报3204.30点,涨3.9点或0.49%;恒生指数报3798.60点,涨3.26点或0.58%;国企指数报3220.06点,涨2.05点或0.26%。

早盘期指走势总体弱势,午后指数走弱,其中恒指主力合约午后跌幅较大。截至收盘,IF1601合约跌4.1点或0.36%,报收3276.6点;IH1601合约跌2.12点或0.45%,报收3171.6点;IC1601合约跌3.4点或0.46%,报收5307点。

成交持仓方面,IF1601成交量减少1474手至18256手,持仓量减少1121手至18195手;IH1601成交量减少635手至40116手,持仓量增加516手至36566手;IC1601成交量减少415手至43844手,持仓量减少64手至98228手。

市场分析人士认为,本次降准是央行货币政策全面转向的体现。鉴于此次降准释放的4000亿元的流动性,未来央行将继续释放一定的流动性。央行此次降准是货币政策全面转向的体现。

此次降准降低银行负债成本,从力度来看,既有助于银行降低融资成本,又可以提升金融机构长期稳定的信贷投放能力,利于金融机构的长期稳定运行。此外,降低存款准备金率,也有助于金融机构减少负债,银行负债成本将得到一定程度的降低,推动金融机构资产负债增速进一步放缓。

同时,降准力度不减,释放了相当大的增量资金。虽然市场人士认为央行此次降准的目的是为了稳定股市和楼市,但这种态度已经明显受到市场所关注。截至本周二,上证指数报收2241.56点,与前一交易日的2595.36点相比,下跌7.74%。上证指数已经连续第五个交易日下跌,累计跌幅为1.64%。不过,这也使得投资者怀疑央行是否会在本月下旬通过降准为股市降温的信号。

本周来看,资金面的紧张程度仍将继续,加之资金面保持宽松的格局,令投资者对资金面仍有期待。但是,当前银行体系流动性压力仍将持续,加上上周五美国总统特朗普在接受福克斯商业网采访时暗示他可能会放弃9000亿美元的刺激计划,这或将使得市场风险偏好下降,这对债券市场构成明显的利空影响。与此同时,受资金供给趋紧的影响,市场对银行体系流动性压力的担忧,将加剧金融市场的震荡。

供给趋紧的格局已经形成。此前,一些机构预测认为,12月中国的CPI同比增长或在7.8%,高于美联储2%的目标水平,美国通胀水平有望达到2%的水平,因此美联储收紧货币政策的必要性增加。

在此背景下,人民币兑美元汇率表现偏强,从而抑制了市场的避险情绪。在这种背景下,国内金融市场风险偏好的上升将继续为债市提供一定的支撑。

随着后期市场风险偏好回升,债券市场风险偏好有望回升,但料进一步提升债券市场避险情绪。不过,仍需注意,国内金融市场仍处于较差的流动性环境,这使得利率下行压力大概率仍将持续。

市场情绪渐趋平稳

从货币政策来看,短期内利率将面临下行压力。