道指标普股指期货解说:当前,中国国内经济发展持续向好,股市牛市行情展开,股指期货指数期货与现货指数期货相继上涨,部分交易者的持仓,尤其是股票现货需求较为旺盛的A股,纷纷加大投资力度,助推大盘指数上涨,个人投资者获利意愿增强,A股市场早盘也在利好刺激下出现一波上涨,股指期货涨0.07%,盘中一度创下历史新高。

业内人士认为,国内经济持续向好,股指期货创新高,是长期看多的基本逻辑。

在整个基本面条件上,股指期货的上涨动力十足。

近日,沪深300股指期货IF1507合约成交量维持在正常水平,与5月中旬时的2245点相比,分别上涨1.63%、3.53%。与此同时,交易所席位中,多空双方都出现了较明显的减仓动作。

与此同时,市场交投活跃度方面,持仓变化也有所放大,市场活跃度出现了下降。其中,多头持仓量从5月中旬的4032手降至5月中旬的2479手,累计减少了451手;空头持仓量从5月中旬的3333手降至913手,累计减少了67手。由于交易所多空持仓比例均有所下降,市场出现了较为明显的分歧。

分析人士认为,期指持仓量变化的主要原因有:

一是现货市场和期货市场的走势没有大的波动。以上证50股指期货为例,在经历了5月中旬的单日下跌之后,本周初,多头持仓大幅下降,多空力量从304手降至247手,这是在周初指数仍有止跌企稳的可能,使得多空力量基本处于平衡,其在IF1507合约大幅上攻的基础上,多头再度主动入场。

二是两市持仓量已经连续四周减少,目前IF1608持仓已经从410手降至247手,而IH1608持仓也从312手降至235手。从三大股指期货品种持仓来看,多空双方持仓均有下降,只有IF加仓782手,IH加仓463手,IC加仓506手。

三是现货市场的表现没有明显的大的变化。本周初,三大股指期货全线飘红,IF、IH均有小幅上涨。现货市场中,仅有部分商品期货价格出现了上涨,涨幅靠前的贵金属和有色金属品种,几乎全部下跌。

四是股市已经开始向好,投资者对于股市乐观情绪有所增强。IF和IH主力合约连续第三周出现上涨,不过,IF及IH合约的表现远不及现货指数,说明投资者对股市偏好出现了明显的下降。

五是虽然7月底以来,人民币出现贬值,但股市基本面并未有明显变化。7月经济数据虽然出现了环比改善,但整体仍然略好于预期。相比之下,工业品的涨幅远不及市场预期,尤其是有色金属中的铜价涨幅明显不如黄金。

虽然8月宏观经济数据出现改善,但总体来看,经济仍然没有明显的掉头迹象,市场风险偏好短期有所提升。从7月宏观经济数据来看,仍然处于一个相对较低的水平,但在企业利润被明显压缩的情况下,市场预期出现了明显的改善。7月官方制造业PMI仍然处于荣枯线之上,固定资产投资继续处于较低水平。从公布的官方制造业PMI来看,8月制造业和非制造业PMI分别为50.2和53.3,继续处于临界点之上,并且出现了大幅的扩张。