国内期货直播室收藏、分析人士认为,近期废铜价格呈现宽幅震荡,从盘面上来看,铜价先抑后扬,特别是沪铜1801合约以跟随外盘走势为主,3月26日最高价格升至45400元/吨,最低报价38500元/吨,盘面回落至43500元/吨,昨日收于44670元/吨,今日废铜价格小幅收跌。

4月26日废铜现货报价:

长江现货0#麒麟电解铜报价35630元/吨;广州现货:35550元/吨;滁州现货:35630元/吨;武汉现货:35450元/吨。

目前来看,废铜基本面依然偏弱,供应增加对现货铜价的支撑有限。美联储加息前,美元走软,使得以美元计价的商品对大宗商品的吸引力减弱,大宗商品因此受到提振。4月27日,为5月美联储议息会议, 加息前,大宗商品价格出现大幅上涨,尤其是铜、铝价格。

昨日,央行如期开展7天期逆回购操作,另有650亿元MLF到期,净投放1425亿元。隔夜,为公开市场操作,当日有2000亿元国库定存到期。昨日央行还开展了1000亿元7天期逆回购,操作利率为2.25%。

目前中国股市资金充裕,4月27日,央行公开市场净投放300亿元。但从数据上看,一方面,4月中旬以来,人民币贬值压力增加,货币政策宽松力度不断加大,4月27日,人民币贬值5%。另一方面,受近期英国退欧、日本央行大幅降息等因素影响,债市收益率曲线呈现平坦化趋势。

从下游来看,房地产成交维持低迷态势,从而拖累铜需求。在宏观政策层面上,4月央行发布的经济数据显示,一季度GDP同比增长6.7%,低于市场预期。从行业来看,非制造业延续低迷态势。

从宏观数据来看,4月制造业、服务业PMI均好于预期,制造业的就业情况有所改善,但整体并未恢复到疫情前的水平,这也在一定程度上对铜价构成一定支撑。短期来看,政策端有望进一步宽松,叠加铜价回落,建议在沪铜震荡偏空思路对待。

在基差方面,国内期货市场多空因素交错,国内商品价格整体偏弱运行,沪铜承压弱势格局,仍需重点关注沪铜期货合约间的套利窗口。中长期来看,美联储加息对大宗商品市场利空压力,但宏观面好转并不意味着经济下行趋势得到有效缓解,宏观面利不足以驱动商品价格延续下跌趋势。

有色表现也不错,除了受到外盘价格下跌的影响,近期国内有色金属的走势也出现了较为明显的共振。自4月中旬开始,国内有色金属品种的价格在前一个交易日明显上涨,涨幅最高达57%。而对于沪铜价格近期走势的共振,据统计,4月26日当周,国内铜价突破了近7万元/吨的历史高位,上涨超5%,涨幅显著超过20%。值得注意的是,受高镍和低铝等高镍价让供应增加的预期炒作升温,国际铜价迎来了加速上涨的行情。4月27日,沪铜主力合约1507合约收报48430元/吨,涨0.73%,创下了近7年来最高价。

目前,市场对于有色金属的下游需求并没有太过敏感。从调研数据来看,一季度电线电缆企业开工率为88.4%,同比下降9.4%,二季度铜杆企业开工率为88.6%,同比下降2.5%,三季度空调行业仍有较大的复苏空间。