期货代理合作咨询部经理人陈燕:11月21日上午,国家质检总局批准中国国家安全生产(集团)监督管理总局开展进口大豆和豆油免检产品交易许可证的注册。

中国证监会随后批复同意开展进口大豆和豆粕免检产品交易许可证的注册。目前国内大豆和豆粕期货在期货和豆粕期权方面主要有以下两种方式:一种是合作套保,一种是期货,因为价格上对于风险控制要求高,而豆粕是进口大豆的原料,因此有相关的风险控制需求,但是由于进口大豆和豆粕比价关系,因此国内豆粕价格会受到豆粕供应的制约。

我国豆粕和豆油期货的报价主要以“1元/吨”为标的物,以豆粕和豆油为标的物,且豆油期货的主力合约为1月、5月和9月,投资者可以通过查询最新价格进行豆粕期货交易。

2018年我国进口大豆1260万吨,2018年1-10月进口大豆进口量为3429万吨,同比增加94%。截至2018年11月19日,2018年我国进口大豆进口总量为994.44万吨,2017年同期为9159.91万吨,同比增加59%。

豆粕期货行情分析

近日,大连商品交易所豆粕期货主力合约2205上涨收于2355元/吨,较之前一交易日的2392元/吨上涨57元/吨。

目前国内豆粕现货价格偏低,相比之下,期货市场的基差并没有明显的转移,成交量和持仓量则有一定的趋同性。其中,主力合约2205日内减仓500手左右,持仓量减少694手至7582手,期价下跌修复了1月合约贴水现货市场的幅度。

由于此前压榨利润较高,加之国内油厂较高的开机率,大豆压榨量维持在较高水平,豆粕产出增加。目前来看,3月、4月、5月大豆到港量均有增加,且随着大豆压榨量的增加,豆粕产出量也将增加,未来两周大豆压榨量预计将维持在130万吨左右,随着大豆压榨量的增加,油厂开机率将增加,豆粕库存将继续增加,这将对豆粕现货价格形成压制。

进入到本周,期现市场面临的问题将有:南美大豆歉收、美豆天气炒作、美国大豆出口竞争、南美大豆出口升水、美国大豆种植面积增加、中国大豆进口减少、美豆出口和南美大豆产量预估下调等。

美豆期货行情分析

近日,全球大豆供应市场普遍趋紧,因市场关注的焦点集中在南美大豆上市的影响。据阿根廷布宜诺斯艾利斯谷物交易所周报称,阿根廷2017/18年度大豆收获面积将达1720万公顷,创下历史新高。

美国农业部周四公布的出口检验周报显示,上周美国大豆出口检验量较前一周增加50%,本作物年度迄今出口检验量为199万吨,上一年度同期为191万吨。

美国大豆出口检验量占到出口检验总量的58%,出口检验数据远低于分析师预估。目前美国大豆出口销售已经结束了前两周的旺季,本作物年度迄今出口销售完成35.4万吨,高于分析师预估的51.5万吨。

国内豆类市场仍将保持僵持状态,技术上以区间震荡思路看待。国内市场方面,豆粕现货报价有所回落,养殖养殖业利润高位、豆粕库存偏低导致豆粕价格上行缺乏动力。技术上,豆粕、豆粕1809合约期价围绕3600元/吨一线振荡整理,5日均线走平,但仍保持在均线上方,且10日均线走平向上,期价保持在3600元/吨一线上方,短期缺乏继续上涨的动力,建议投资者仍以区间震荡思路看待。