道指标普股指期货解说员王华认为,近期有色金属市场的走势基本趋于一致,主要是受到宏观情绪的影响,尽管有利好因素推动,但是在宏观不景气,且仍面临较大风险的情况下,受有色金属板块的拖累,以沪铜期货为主的有色金属指数涨幅较小,持仓量则逐渐减少,但是受到多头增仓、多头减仓的影响,目前有色金属指数大概率上冲至新高,关注对冲风险对冲的操作建议。

有色板块的走强与A股市场中房地产、半导体等主题大涨有关。近期房地产板块有所表现,近期地产、资源品、能源及汽车等主题行情持续发酵,给A股市场带来较多的主题炒作。

值得注意的是,此次上涨并非源于市场对未来有色金属需求预期的增强,而是为了提振有色金属市场投资情绪,改善市场投资信心,对相关有色金属品种的未来行情有望呈现利好的推动。

在上周有色金属大涨的背后,市场的结构性资金在行情发酵的时候,已经纷纷开始了对于有色金属板块的炒作,尤其是那些有色品种的资金在沪铜期货上展开大规模获利。

对于有色金属板块而言,自年初以来就出现持续走强的迹象,受全球经济复苏,有色金属业大幅反弹的影响,现货市场也在前期出现强势拉升,多头氛围的 促使有色金属价格出现普涨,而近几日受市场对美联储加息预期减弱以及美国加息预期的影响,美股市场上行幅度较小,对有色金属市场产生了一定的利好支撑。

而中美贸易关系虽然有缓和的迹象,但是近期仍有利于进口金属的美国需求,尤其是有色金属和油价的上涨,有色金属的价值尺度将会提升,这对有色金属板块也会产生间接的利好支撑。

从市场的基本面来看,据世界金属统计局(WBMS)数据显示,2017年1-11月全球锌产量同比增4.6%,主要原因是澳大利亚、秘鲁、智利和墨西哥等产量增长较多的国家产量减少,从而进一步缓解了对于锌矿的减产预期,锌价易涨难跌。

2017年12月全球锌矿产量同比增5.4%,主要原因在于全球锌矿供给处于不断增长过程中,同时锌矿产量增加是为了满足锌矿的开采需要。而此前统计数据显示,2017年12月全球锌矿产量为98.9万吨,同比增0.1%,主要原因在于锌矿的品位下滑。因此,预计今年四季度锌矿产量同比增速将下滑至4%,而2017年四季度锌矿供应增速将下滑至3.2%。

“综合来看,当前的矿难成为影响全球锌矿供应的主要因素,锌矿品位的下滑,将会间接影响到锌矿的供给,锌矿供应的短缺也将直接影响锌矿的供给。此外,中短期内,锌矿供应的不确定性因素仍将制约锌矿生产的恢复,也将在一定程度上影响锌矿的产量,因而,锌矿供应紧缺将导致锌价承压。”范永嘉表示。

金瑞期货有色金属分析师李铭杰表示,近期锌价的强势表现在于,供应端收紧预期增强,但是下游需求偏弱,抑制了锌价的上行空间。另外,锌矿的缺口需要看下游房地产和汽车行业的施工,因此整体来看,锌价上涨空间有限,后续沪锌价格或仍将窄幅震荡。

“此外,昨日,伦锌高位回落,报收2175美元/吨。昨日沪锌指数持仓减少4.9万手至18万手。