期货代理合作咨询部总经理王衍表示,从市场情况来看,全球疫情出现拐点,不过2020年是从疫苗开始的第一年,主要受新冠病毒疫情的影响。目前疫苗开始推出,还有望恢复,因此全球还是要保持警惕。

王衍说,全球经济在2020年会出现反复,但是疫情对于全球经济的影响相对有限。只有经济复苏缓慢,才能真正抵消全球铜需求的下降。

有行业人士表示,今年全球需求会逐渐改善。王衍说,全球铜价的下跌是长期利空。特别是明年受疫情影响,需求可能会逐渐趋于平稳,全球铜市有望重新回到5年平均水平,这可能会使得全球铜价下滑。

今年,全球铜矿产能受到较大影响,但在产出能力、冶炼企业占比依然是较大的。

上海一家冶炼企业负责人告诉记者,未来公司如果继续坚持低加工费的原则,可能会出现大量生产产能投产的情况。他说。

2020年海外需求有望在2020年改善

2019年全球铜矿产量高达3425万吨,2020年已经达到3500万吨。根据ICSG统计,预计2020年全球铜矿产能为3600万吨。另据ICSG数据,2020年全球铜矿产能为3410万吨。

然而,全球矿产资源对铜的需求却存在较大的不确定性。全球主要的铜矿生产商淡水河谷、必和必拓、力拓、必和必拓和必拓都是主要的铜矿生产商。2020年必和必拓铜矿在上半年铜产量共计为3667万吨,相较2019年下降5.1%,占全球产量的7%。

淡水河谷2020年第一季度的铜产量为2475万吨,2019年第一季度的铜产量为2389万吨,比2019年同期下降5.3%。2019年第一季度的铜产量为2997万吨,相较于2019年同期下降5.2%。而必和必拓2019年第一季度的铜产量为1177万吨,相较于2019年同期增长6.6%,也是自2018年10月以来的最大增幅。

淡水河谷2019年第一季度的铜产量为164,500吨,较2019年同期增加9.7%。同时,必和必拓预计第二季度铜产量为130.5,000吨,与2019年第一季度相比增长6.0%。必和必拓预计,第二季度铜产量将达到147,000吨,较2019年同期增加10.8%。

因此,2019年第一季度,全球铜矿产能在全球矿产产能中占比高达43.5%,其中力拓铜矿产量预计为121.4,力拓铜矿产量为121.4,必和必拓铜矿产量预计为128万吨,力拓铜矿产量为123.5,FMG铜矿产量为12.8,必和必拓铜矿产量预计为112.5,力拓铜矿产量预计为121.5,力拓铜矿产量预计为82.4。

供应端收缩支撑铜价

而随着中国疫情逐步得到控制,中国制造业复苏势头得到进一步巩固。中国6月制造业PMI为50.2,为历史次高水平,前值为52.4,为2020年4月以来最高。但中国5月财新制造业PMI意外下降,创下10个月来新低。同时,中国5月CPI与PPI数据均不及预期,PPI同比增速继续放缓至2.6%。此前公布的5月PPI同比降幅降至1.5%,不及预期的1.4%。中国经济已经“开始了量化宽松”,因为“花钱买不到”,人们越来越担心物价上涨。但是,中国央行并未进行购买操作,7月的M2货币供应同比增速也仅仅只有2.2%,连续5个月低于5%。