美黄金期货开户难 10月23日,中国建设银行国际业务部相关负责人在《中国金融与投资发展论坛2021》上表示,展望今年,全球大类资产配置变化需关注金融衍生品投资比例。从全球视角看,今年全球的大类资产配置一般偏好金融衍生品。

今年全球大类资产配置方向变化频繁,全球大类资产配置频繁出现。“多数国家对冲通胀和货币贬值压力较轻,中国和印度疫情反复对全球大类资产配置影响有限。”他说,全球大类资产配置,前往美国、日本等地参加全球资产配置调查,并在疫情期间保持高速流动性。

“去年全球大类资产配置”有哪些变化?

1)根据目前国内疫情形势变化,全球大类资产配置可能会有较多变化,中国和印度疫情反复对全球大类资产配置影响有限,美国大选等事件对于全球大类资产配置影响有限。

2)目前全球通胀水平已超警戒线,国际油价持续高位,未来一段时间通胀中枢有望回落,经济基本面虽有边际改善,但海外宽松政策仍在持续推进,叠加通胀预期回落,商品和风险资产可能出现反弹。

3)中国政府频繁出手稳增长,进一步激活市场主体,发挥稳增长稳增长政策优助力经济。

4)美联储将于明年3月加息,以应对美债利率上行的压力,中美货币政策利差收窄,提升市场通胀预期。

他表示,在海外流动性收紧的背景下,美国经济表现仍不乐观,美国货币政策的扩张还要继续。预计2020年美国经济和就业增速表现均偏弱。在国内疫情反复的情况下,预计2020年中国经济增速或降至2.5%。

5)主要国家美债利率持续上行,预计美债利率在2020年底或迎来筑顶的过程。美债利率自2020年年初以来已经上涨了近20%,在全球流动性收紧的大背景下,预计今年美债利率可能迎来筑顶的过程。

尽管市场已经高估中国和美国等主要国家货币政策的宽松力度,但“一切皆有可能”。他认为,全球流动性收紧,将继续加大中国和美国等央行的宽松压力,包括增加基础货币供应,将持续的用于服务实体经济。

我行首席经济学家、中国银行研究院院长王刚表示,当前中美利差不断收窄,中国经济受到境外主体的压力已经非常大,叠加流动性宽松,国内的流动性环境理应更加宽松,利率水平也会越来越低,不排除未来美联储的加息也会继续。

5)部分国家通胀率升高,中国央行大概率进一步降息。

他解释,今年以来,通胀率稳步上行,今年一季度中国CPI同比增长7.5%,涨幅比上月回落0.1个百分点。自3月以来,CPI通胀明显抬升,3月同比涨幅达5.3%,创下近13年来新高。从物价走势看,4月中国CPI同比增长4.8%,涨幅比上月回落0.1个百分点,PPI环比增长7.0%,同比增长5.7%,均创下近年来新高。从全球通胀压力看,受俄乌冲突、供应链紧张、全球产业链供应链脆弱性等因素影响,美国通胀压力料将继续抬升。

明明认为,当前中国通胀压力已经逐渐抬升,但中国面临的风险较小,中国通胀压力较小,我国央行大概率不会再次降息。

全球利率走向取决于全球货币政策的走向。王刚认为,全球经济正面临严峻的通胀,主要是大宗商品的供给短缺。