道指标普股指期货解说

近期,现货白银市场价格有向上反弹的趋势,截至1月17日收盘,COMEX白银报在16.985美元/盎司,自高点已回落至6.11美元/盎司附近。

从技术角度来看,美元指数飙升导致美指期货价格在前期的连续上涨之后,出现了一定的回调。

在美国总统特朗普的鼓励下,美指期货价格接连飙升,持续刷新历史新高。随着美联储7月升息,美联储7月和8月降息预期强烈,市场信心逐步恢复,推动贵金属价格回调。另外,对于美联储降息预期进一步升温,市场看多贵金属的预期也随之加强。

美联储7月议息会议发表声明称,在美国经济强劲增长的同时,6月的就业增长有所放缓,且失业率有所上升,美联储必须继续实施“美国经济逐步且可持续的货币政策”。美联储在7月和9月的会议上暗示,可能需要一次性加息50个基点。

与此同时,上周五美联储公布的美国5月消费者信心指数好于预期,美国5月个人收入月率上升0.5%,预期上升0.5%,前值上升0.2%;5月个人支出月率上升0.3%,预期上升0.5%,前值上升0.6%。

在避险情绪上升的情况下,贵金属价格进一步走高,这也导致美联储在7月和9月货币政策会议上都会进行两次25个基点的加息。

对于股市行情的反应相对平静,昨日全球股市在上周五的大跌之后有所回落,同时美国国债收益率也在前一日大涨,这也就给避险资产提供了上行的动力。

从基本面上分析,供应紧张对于贵金属价格的推动有限,因为近一个月,全球最大的白银ETFSPDR ishares白银ETF持仓持续下滑,截止6月1日,持仓量为3082.06吨,较上一交易日减少1.21吨。而在6月1日,ishares白银ETF持仓跌至873.25吨,为2019年10月以来的最低水平,净流入28.38吨。而且这也是自2015年5月以来的最大净流出。

总体而言,美联储在7月议息会议声明中表示,美国经济当前仍有良好的发展势头,劳动力市场状况良好,多数州已恢复就业岗位,虽然存在短期扰动,但从通胀角度看,通胀水平正在逐步回升,并对美联储的货币政策立场构成重要的不确定性。因此,届时美联储将收紧货币政策。这对于贵金属来说,可能是个好消息,因为美联储有可能在6月前开始缩减购债规模,缩减购债规模将使得美国国债收益率攀升,进而提振金价。

从技术面分析,近两周以来,贵金属市场已经多次上攻1700美元大关,但多头已经进行了抵抗,随着这波行情的不断向纵深发展,接下来很可能会跌至1630-1650美元区间。

当下金价回落至1480美元,主要受到以下两个因素的支撑。首先,美国经济的持续复苏预期以及美联储释放的偏鹰言论推动,尤其是在全球各国央行的宽松之下,美国经济复苏的信心将被削弱,这将削弱美元的避险属性。其次,近期公布的美国制造业和服务业PMI数据表现良好,也有利于美联储降低利率、削减购债规模的政策预期,从而对黄金形成利好。

一方面,经济数据相对乐观,这将提振美国的加息预期,从而导致美元指数走强,导致金价走弱。