期货糖最新行情(国内糖期货)

数据来源:中粮期货研究院

6月28日最新数据显示,2020/21榨季截至5月15日全国累计销糖111.85万吨(上制糖期同期累计销糖157.65万吨),同比下降57%,累计销糖率46.6%(上制糖期同期47.9%),累计销糖率53.9%(上制糖期同期53.9%),工业库存354.71万吨(上制糖期同期685.61万吨)。

5月16日,本周二(5月9日)上昼夜糖价延续弱势,柳州报价5930-5970元/吨,南宁报价5860-5970元/吨,云南报价5860-5880元/吨,总体基差依然偏大,尤其是广西地区生产情况良好,并且处于榨季生产季,市场预期后期产量,甘蔗价格有回落空间,带动糖价相对走弱,南宁部分糖厂已经计划生产,糖厂是否应该陆续销售食糖,目前糖价基本体现了国内糖市供应充足的事实,所以上周末市场多空双方都有持观望态度,而据了解,广西已有14家糖厂收榨,今年的甘蔗种植面积要比去年增加近1/3,预计后期新糖上市时价格仍有上涨空间。

国内糖市库存处于相对低位,在经历了4月份以来的连续大幅下滑之后,当前国内糖市基本面依旧良好。但从榨季的供需情况来看,全球食糖仍处于供应过剩的状态,当前国内糖市整体库存消费比并不高,这就导致了现货价格没有大的改变。据广西海关统计,截至5月21日,全国累计进口食糖221.78万吨,同比增加12.79万吨。与去年同期持平,今年总共进口食糖27.53万吨,同比增加15.01万吨。从外盘走势来看,目前国际糖市处于榨季生产阶段,并且ICE原糖价格也是连续性走弱,短期存在一定的回调压力,所以后期食糖期价仍有下跌空间。国内糖市主要逻辑依然是进口,但是从进口情况来看,5月进口量较上年同期明显增加,预计后期进口量将会明显增加,具体情况还需继续观察。目前国内库存在68万吨左右,处于相对低位,但是后期国产糖的数量可能较少,进口总量减少也是个客观事实。目前国内库存消化的节奏不流畅,广西已经收榨,云南也将于5月底收榨,从基本面来看,5月国内现货价格仍有下跌空间,但是期货市场仍处于下跌通道中,因此未来白糖期货价格下跌空间也有限。

由于5月的消费旺季即将来临,糖市去库存的进程也需要时间,但是从库存的情况来看,无论是进口还是走私,均不可能持续放量。首先是今年我国食糖进口配额较往年有所减少,但是糖市进口量同比大幅增加,这对于国内糖市而言是一个好消息,因此国内糖市也不存在供应缺口。其次,从政策角度来看,我们对于未来白糖期价的判断仍旧偏向于乐观,今年5月开始的减产为制糖年的关键,而这意味着产量可能会出现下滑。再次,我们判断后市的需求仍然没有变数,但是考虑到国内食糖总体库存较为充足,加上走私猖獗,走私糖会影响到国内食糖消费,所以从这个角度来看,国内糖市不存在短缺的格局。所以总体来看,糖市总体是处在消费旺季,而在供应相对过剩的情况下,糖市仍然存在上涨的空间。

现在来看,国家有关部门召开了会议,关于做好大宗商品保供稳价工作,将适时开展临时收储,对于市场而言,起到的作用是为国内糖市带来利好,但是国家临储糖已经去库存了,那么资金的压力也会小一些,因为国内现货市场已经消化了3月以后的,这次国家临储糖的去库存已经顺利完成,这无疑对于白糖现货市场的影响会更大一些,但是本次减产的影响并不明显,所以政策方面对于价格的调控力度还是比较强的,糖市的整体上涨还是有空间的。