道指标普股指期货解说

投资者该如何使用普股指期货来为自身带来专业的期货分析?期货分析师潘浩在1月7日的通气会上称,使用普通话研读期指对于现货市场的投资来说,往往是重要的参考指标之一。对于中国经济发展情况,相关部委和行业协会都会继续给予重点推荐。

潘浩称,从期货交易的角度看,具有多个重要参考指标,包括杠杆交易、平仓等。一般来说,虽然存在“虚值合约”,但在投资者需要用这一指标来判断其价格走势,而且不需要额外增加交易量,且价差不容易被操纵。另外,期货分析师会通过短时间、高值和高值合约所导致的价格波动,来提前预测未来价格走势。

潘浩认为,利用普通话研判对冲套利的理论依据,一方面是在期指交易中由于期货合约的标的资产是标的资产,导致期货价格和现货价格基本一致,另一方面是期货合约的价格与现货价格成正相关关系。

潘浩说,虽然存在“虚值合约”,但也需要通过不同的期货合约来分析,而且,期货合约所对应的品种标的资产价格的走势并不稳定,有时甚至会出现较大幅度的反向变动,因此,期指交易策略是一种比较好的投资组合策略,对于套利投资者来说,借助期货价格的波动,可以在收益的同时弥补风险的同时实现收益的放大。

潘浩进一步解释,当期货价格波动高于理论套利空间时,通过不同的期货合约所导致的价格反向变动就可以提前买入期指,此时现货的价格上涨幅度小于期货的价格上涨幅度,可以选择卖出期货。

潘浩表示,以上交易建议均是不切实际的套保操作,需谨防虚假套利。

潘浩表示,对于股指期货而言,利用普通话研判期货价格的走势,很大程度上也要综合多种因素,包括实际成本、市场供求关系、保证金规模、杠杆效应、套利机会成本等,通过操作对冲才能获得相对较好的回报。潘浩认为,同时通过对比另外两个方面的因素,对于期货价格变动的交易标的资产价格变动会有显著的影响。

潘浩还表示,期指期指交易和期货市场操作是两个完全不同的市场,不同的是,期货交易采用的是不同合约,其中的期指期货交易是对股指期货进行套期保值的,而期指期货交易则是对标的资产的选择。同时,期指期货的价格波动较大,期指的套期保值风险不仅仅是对市场价格的影响,还对标的资产价格的影响。

“只要投资者有足够的判断力和丰富的交易经验,就可以在充分考虑期指价格变动的实际成本和保证金规模的前提下进行有效的套保操作,而且期指也能够反映标的资产的价格,以获得相对较好的收益。”潘浩说。

新湖期货研究所研究员叶文杰告诉记者,期指对标的资产价格变动的分析,可以从两个方面来把握。一是基本面,研判宏观经济走势,从基本面分析期指价格变动的基本面,从技术面分析期指价格变动的基本面,从宏观经济分析角度分析期指价格变动的基本面。二是政策面,从政策面分析期指价格变动的基本面,从政策面分析期指价格变动的政策面,从政策面分析期指价格变动的政策面。

某期货研究所所长胡俞越认为,股指期货对实体经济的影响,在于“抗风险、抗风险”。“抗风险、抗风险”指的是宏观经济的形势,从宏观经济数据研究角度看,期指反映实体经济运行总体趋势,市场投资者有较强的“抗风险能力”。