期货代理合作咨询部高级分析师刘蕊表示,从本轮反弹的强度看,因为期货市场上多空双方势均力敌,从K线形态来看,多头还是强势,尽管上方均线系统压力重重,但空头仍然占据上风,为市场反弹埋下伏笔。目前国内基本面依然不好,尤其是三月份下游订单需求疲软,市场依然处于严重供过于求的局面。另外,在接下来的半年时间内,工业品或将维持弱势格局。

事实上,对于本轮反弹行情而言,最重要的任务就是提振市场信心。从政策方面来看,9月30日中央经济工作会议之后,央行再次通过公开市场进行投放公开市场,为市场提供了流动性支持。从数据上看,目前官方机构已经维持在年内再次投放公开市场,市场的杠杆率已经达到了37%左右,已经出现了明显的提升,这种局面可能在近期引发监管层对于空头阵营的调控,多头或将对这一局面的动向有所提防。

从整个9月中旬开始,国内产能继续增加,需求萎缩的情况延续,而上游原料方面,因天然气价格大幅走低,导致钢铁企业生产成本的大幅下降,导致国内钢厂对于铁矿石的需求下降,同时高炉产量也处于相对高位,因此钢厂对于原料的采购持续低迷。从进出口来看,今年9月我国进口铁矿砂及其精矿8,126.57万吨,同比增加34.76%,环比增加15.47%,1-9月累计进口58,000,07.14万吨,同比增加74.23%。从9月的港口船期来看,虽然近期到港量有所回升,但是总体来说港口库存仍处于高位,从港口库存的数据上看,9月27日当周,Mysteel的港口库存为1217.7万吨,环比增加21万吨。

对于9月国内的铁矿石市场来说,从供给来看,虽然巴西淡水河谷溃坝事件影响到澳洲的发货量,但是市场并没有完全消化此次溃坝的影响。总体来说,我国的供给能力将受到影响,并且四季度可能也会出现季节性的波动。从需求方面来看,虽然目前钢铁下游需求疲弱,但是随着钢厂检修结束以及钢厂恢复生产,生铁产量也会恢复性增长,因此铁矿石需求疲软的情况短期内很难发生。整体而言,铁矿石供需格局有望延续紧平衡格局,预计铁矿石价格将会维持在相对高位,铁矿石价格上涨空间或有限。