糖期货行情走势图纽约时间6月9日21:30,洲际交易所(ICE)原糖期货昨日涨跌,盘中稍早一度涨至10月11日以来最高15.03美分/磅,因为全球产量增加,抑制了价格下跌。交易商表示,随着全球库存压力下降,印度和泰国生产商将更多的甘蔗用于生产糖,甘蔗产量料将继续上升。在全球白糖供应充裕的情况下,糖价依然面临下行压力。

由于出口需求增加,12月食糖库存降至20个月低点,且印度库存增加,加上,巴西中南部产量预计将上升,且糖产量大幅增加,促使出口商提高出口报价。今年5月,ISO发布全球糖供应预估报告显示,2016/17年度,全球糖产量将从2017/18年度的2550万吨增加到2015/16年度的2250万吨,全球消费量将从2017/18年度的3478万吨提高到2016/17年度的3100万吨,全球食糖供应缺口将从2017/18年度的255万吨扩大到2016/17年度的481万吨。

除巴西外,由于印度产量和国内消费均超过15%,新榨季国内食糖产量预计将达到3100万吨。国际糖业组织(ISO)的最新报告显示,2016/17榨季全球糖产量将增加至3154.7万吨,高于上一年度的3175.6万吨,也高于去年同期的2225.1万吨。在2016/17榨季,全球食糖消费量将增加至3804.1万吨,高于上一年度的3703.3万吨。

在全球食糖供需缺口的支撑下,预计国内糖价仍将受到支撑。一方面,食糖进口成本较低,另一方面,国内白糖现货和期货价格的价差对进口糖的冲击仍较为有限。

尽管全球食糖库存过剩仍然是一个不争的事实,但是国际糖市2016/17榨季的供需状况或将会使得2016/17榨季短缺,而国际糖价在供求关系偏紧的情况下也将得到支持。另外,虽然明年初中国将停止储备糖,但是国际市场当前供给充足,巴西产量增加会加剧国际糖市供应过剩。

全球食糖的前景依旧强劲,并且随着全球产量增加,市场对食糖的需求将逐步放缓。

对于国内而言,主产区广西、云南双高基地已基本收尾,未来糖价如何运行还将面临着夏秋两季的制糖生产,由于2015/16榨季广西已经收榨,而下一榨季广西新榨季产量难有大幅增加,且广西仍有限产传闻,这使得糖市短期内难以有大的作为。

国内市场方面,国际糖市仍然是受制于需求量以及国内供给的限制,2014/15榨季糖市供大于求的局面并未得到缓解。国际糖市供给方面,巴西、印度以及巴西的糖产量将双双减少。

国内方面,春节后,北方甜菜糖集中上市,新糖大量上市,资金追捧白糖后资金避险需求增加,白糖走弱。短期来看,糖价仍然是受制于需求量以及市场供需矛盾的支撑。另一方面,国内糖市库存压力较大,国内供应宽松仍然是糖价维持高位的重要因素。

国内糖市还是一个熊市,笔者认为, 2015/16榨季国内糖市依然偏空,主要原因有以下几点:一是国内食糖供应量过剩,但是进口糖库存却有所增加。二是库存方面,由于近年来国际糖价总体低迷,国内糖市库存压力较大, 从去年12月开始,国家通过抛储来缓解库存压力。