期货侯艳菊(高艳滨 期货):理论上讲,昨日期货市场大幅收涨,但受美元上涨和A股回调等因素影响,商品期货集体回落,其中橡胶、甲醇主力合约收跌2.4%。商品期权方面,由于市场对短期基本面的不确定性较重,沪胶在此阶段反弹很剧烈,在某种程度上也受到了资金面的支撑。

基本面概述

周末公布的美国7月零售销售环比增速意外下跌,不及预期,并创下去年9月来的最低增速。此外,美国7月消费者物价指数(CPI)年率连续五个月回落,降至2%下方。数据显示,美国7月核心CPI年率创下2008年以来最大涨幅。

隔夜美国劳工部公布的数据显示,美国7月核心CPI年率为2.1%,创2012年6月来最大增幅。该数据再度提振市场对美联储将在未来升息的预期。7月,美联储再度降息25个基点至0-0.25%的区间,美联储在全球经济不确定性依旧较强的情况下加息25个基点,为经济进入良性轨道。中国7月财新服务业PMI创出2018年5月来新高。

行情分析

昨日橡胶期货:夜盘天然橡胶低开低走,收报10475元/吨,下跌1.22%。今日沪胶弱势整理,继续呈弱势震荡走势。

昨日沪胶弱势震荡,夜盘胶弱势震荡。沪胶现货价格基本持平,主流报价基本持平。青岛保税区报价基本持平,国产全乳胶报价持平。上周五公布的7月中国重卡销售量累计同比增长16.4%。国内汽车工业协会数据显示,6月国内汽车产销分别完成35%和45.2%,环比分别增长17.6%和12.3%,同比分别增长31.5%和6.9%,增速均保持在高位,显示国内重卡销售景气度仍在。整体来看,近期轮胎厂开工率回升,但由于原料胶的紧缺,轮胎厂开工率仍处低位。整体来看,近期天然橡胶的供需依旧偏空,从而使得期价仍处于下跌趋势中。

操作策略

近期公布的美国7月零售销售数据表现靓丽,但本次的逊于预期,美联储没有宣布加息,这对胶价构成支撑,后期基本面走势将继续影响胶价走势。目前盘面价格处于历史较低水平,近期关注天胶是否存在新增供给压力,或有下行压力。从基本面看,天胶基本面并没有太多亮点。从技术面上看,天胶目前仍处于下降通道中。虽然上涨趋势未变,但下跌趋势仍未结束。短期走势仍然偏空。

目前沪胶主力1509合约止跌企稳,技术上仍有下行空间,期价底部仍有较强支撑。从技术面看,主力1509合约仍在箱体中震荡,下方支撑仍为10500元/吨,反弹空间有限。

夜盘:沪胶下探回升,收报13630元/吨,下跌1.25%。沪胶主力1509合约弱势震荡,跌幅较为有限。沪胶最新总库存增长,青岛保税区橡胶库存量持续上升,供给压力渐显,预计短期沪胶主力1509合约将延续窄幅震荡。操作上建议沪胶1509合约可在13000元/吨附近轻仓做多,止损10350元/吨。

上周五, 泰国三座中心市场USS3橡胶现货价格周五报每公斤51.37-53.04泰铢,周三报每公斤55.77-53.05泰铢。